文档介绍:股权激励一股票期权概要
1、 期权的实质和期货的一样一一赌的就是两个时 点的价差(赠与日一一授权日一一到期日)。
2、 经理人股票期权的特点在于:将经理人的收入 与公司股价高度挂钩。利用经理人追求股票价差 的自利行为,来达到经理人努力提股权激励一股票期权概要
1、 期权的实质和期货的一样一一赌的就是两个时 点的价差(赠与日一一授权日一一到期日)。
2、 经理人股票期权的特点在于:将经理人的收入 与公司股价高度挂钩。利用经理人追求股票价差 的自利行为,来达到经理人努力提升公司业绩从 而拉高股票价格的目的。
3、 在企业中实施股票期权计划,企业授予经理人 的仅仅是期权,是不确定的未来股权收益企业没 有任何的现金支出,即“公司请客,市场买 单”。而且,可以增加公司的现金流量。
4、 股票期权价值=期权的内在价值+时间价值。
(1 )期权的内在价值:期权立即执行时的财务价 值。
(2)时间价值:随着时间的推移,公司股票价格 的变动有可能使股权增值,从而给期权的拥有者 带来收益,包含期权到期之前剩余时间及股票价 格波动超过期权约定价格的概率所带来的可能的 收益机会。
5、 实施股票期权的企业必备的3个条件:
(1 )企业处于竞争性行业。
(2)企业的成长性较好,具有发展潜力。
(3 )人力资本依附性较强。
适合企业一一处于创业初期或者快速成长的生物 医药、电子、通讯、网络、软件、培训、咨询、 投融资等人力资本依附性较强的企业。
6、 限制性股权(非上市公司,上市公司则称之为 限制性股票)一一公司为了实现某一特定目标
(主要有2种:较长的服务年限限制;约定的业绩目
标),无偿将一定数量的股票或者股份以较低的折扣价格售 予经理人,(变现条件)只有当经理人完成预定目标后,激 励对象才可行权并从中获利;反之,公司有权将免费赠与的 限制性股票无偿收回或者以激励对象购买折扣进行回购。
使用仅次于"股票期权”。由于限制性股票规避了股票大幅 变动而使经理人”白干”的风险,是现在上市公司使用最广泛的 模式。
限制性股票是
”金色降落伞计划”(禁售期与解锁期) 种最优模式。
7、 延期支付(略)
8、 员工持股计划(略)