文档介绍：第3章财务报表分析
债权人财务分析目的
目的
具体分析内容
公司获利情况如何
评估公司短期、长期偿债能力
公司财力是否充足，能否用来清偿债务
分析公司资本结构，资金的来源及用途，以作为是否贷款、贷款额度、付款条件、利率水平的债务责任。
企业净营运资本的高低一般取决于现金流入和流出量之间的相适应程度。
①流动比率：指企业一定时期全部流动资产对全部流动负债的比率。
流动比率=流动资产/流动负债
说明企业有多少短期可变现的资产来保证短期负债的偿还能力。
一般讲，流动比率越大，企业短期偿债能力越强，但决不能讲该比率越大越好。因为该比率过高，说明企业流动资产的占用量过大，流动资产周转速度过慢，也说明企业的资金管理政策过于保守，长此以往会导致企业的流动资金利用水平下降，影响企业资金的盈利能力。
一般标准：2：1
影响流动比率质量的主要因素，是企业的应收账款质量和存货资产的质量。如应收账款中大量是无法收回的坏账，或大量存货是无法变现的呆滞物品，那么再大的流动比率也是没有意义的。
流动比率的大或小，还必须要通过与本行业其他企业比较，以及与本企业的历史水平比较，才能说明企业偿债能力的变化及比率的合理性。
②速动比率：速动比率是企业一定时期的速动资产与全部流动负债的比率。
速动比率=速动资产/流动负债
速动资产=流动资产-存货-待摊费用-预付账款-无法收回的坏账-待处理损失
速动资产=现金+银行存款+短期投资+应收账款+应收票据
保守速动比率：现金+短期证券+应收帐款净额/流动负债
从偿债的角度看，流动比率与速动比率相似，该比率越大说明企业偿债能力越强。但速动比率越大，并不一定是好事，可能说明企业流动资产周转慢，利用水平低。
速动比率的质量主要取决于企业应收账款的质量，只有在企业的应收账款周转水平不下降，并有所提高的前提下，速动比率的提高，才对企业的偿债能力具有实际意义。
在进行偿债能力分析时，应注意流动比率、速动比率和营运资金的变化情况。一般讲，只有这三个指标同时上升，才能真正说明企业的实际偿债能力是上升了。
增强变现能力的因素
减弱变现能力的因素：或有负债
长期偿债能力指标
长期偿债能力指标能进行企业的资本结构分析，反映企业的负债与总资产及权益资本之间的关系。
长期债务的本息的偿还不仅取决于企业届时的现金流量，而最终与企业的赢利能力有关。一般说来，企业的长期偿债能力制约于以下几个因素：
，企业必须保持合理的资本结构，才能保证长期债务偿还的安全性。
。
①资产负债率=负债总额/资产总额
该指标是衡量企业长期偿债能力的最重要的指标之一，反映了企业的总资产中，有多大比率的资金是通过以负债的形式筹集到的，反映了企业的资本结构状况，直接表现了企业的财务风险的大小。
从资产负债率本身来看，该指标没什么好坏之说，从债权人角度看，该指标应该是越低越好，这说明企业有充分的资产保障能力来确保其负债的按时偿还，该指标越低，说明企业的负债的安全性越强，企业的财务风险也越低。从企业权益者角度看，投资的目的是为了更大程度的盈利，当企业的投资报酬率大于负债利率时，企业的所有者可以获得经营杠杆收益。
从企业经管当局来看，既不愿意接受较高的负债比率，承受较大的风险责任，也不会长久保持较低的负债比率，使企业的权益资本净利率得不到较大的增长，所以追求最佳的资本结构。
对于不同的行业来讲，该比率的大小有很大的差异，如金融企业和制造业之间的差异。另外，要进行动态比较，了解企业的该比率的变化情况。
②权益负债率=负债总额/权益资本总额
该指标同样反映了企业的负债水平，当企业的资产负债率为50%时，该比率为1，该指标的分析原理同资产负债率。
③利息保障倍率
已获利息倍数=息税前利润/利息费用
息税前利润指损益表中未扣除利息和所得税的利润。外部报表的使用人用利润加财务费用估算。
利息费用包括全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，也包括计入固定资产成本的资本化利息。
从偿债能力角度看，该指标的数值越大，说明企业的利息支付能力越强，一定时期赚取的利润对利息支付当然保障程度越大，一般讲，该比率至少要大于1，否则企业就不能再继续采用负债筹资经营。但并非讲该比率越大越好，当该比率过高时，虽然企业没有利息支付风险，但却说明企业的资本结构是比较保守的，企业没能有效的利用财务杠杆来获取杠杆价值。
资产管理指标
资产管理分析主要是通过对企业资金的周转能力的分析来评价企业