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2022年基础化工行业中期策略.pptx

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2022年基础化工行业中期策略.pptx

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文档介绍

文档介绍:目录
C O N T E N T S
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行业回顾:整体景气,盈利分化明显
行业格局:龙头企业开启新一轮扩张,强者恒强趋 势愈发清晰
下半年展望:疫情后内需有望改善,出口或将降速
投资策略:从稳增长、底部反转、新能源材料和进口替 各子版块净利润占比情况
图6:化工行业营业收入变动情

我们对化工二级子版块 2022Q1的收入及归母净利润 变化情况进行分析:
收入方面,化学制品、化学 纤维、化学原料、塑料、橡 胶子版块分别同比增加 、 、 、
、 。
利润方面,产业链下游主体 为纺织服装和汽车产业链的 化学纤维和橡胶板块利润分 , 而产业链偏中上游的化学制 品、化学原料和塑料板块净 、
、 的正增长。

商品价格:大宗商品价格整体呈回落趋势
01
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表1:年初至今主要化工品涨跌幅情况
⚫资料来源:百川盈孚,
商品价差:盈利分化,上游资源品价差分位数整体较高
01
7
⚫资料来源:百川盈孚,wind,浙商证券研究所
表2:主要大宗品历史价差分位数统计
主要产品价差 历史价差分位 年初至今价差涨跌幅
主要产品价