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专业投机原理的123法则和2B法则.doc

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专业投机原理的123法则和2B法则
《专业投机原理》的123法则和2B法则
《专业投机原理》系统地反映了世界上最伟大的交易员维克托的投机哲学。除了通常的市场知识外,书中还包含了大量的心理学、该深入研究道氏理论。
道氏理论建立在三个假设之上,它们必须被“毫无保留”地接受!
假设1:人为操纵是指指数每天的波动可能受到人为的操纵,次级折返走势也可能受到这方面的有限的影响,但主要的趋势绝对不可能受到人为的操纵。
这是道氏理论的重要根据!
假股2:市场指数会反映每一条信息,每一位对于金融事务有所了解的人,他所有的希望、失望与知识,都会反映在每天的指数中。如果发生火灾或地震等自然灾害,市场指数也会迅速加以评估。
市场指数同时代表乐观主义者、悲观主义者以及务实主义者,包括一系列个人与机构的看法,反映市场参与者的主要看法。
假设3:这项理论并非不会错误。道氏理论并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。成功地利用它协助投机行为,需要深入的研究,并对综合判断,绝不可以让一厢情愿的想法主导思想。
道氏理论的定理:
定理1:道的三种走势:市场指数有三种走势,三者可以同时出现。第一种是最重要,即主要趋势,可以长达数年。第二种是最难以捉摸,它是次级的折返走势,是主要多头市场中的重要的下跌,或是空头市场中的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月,第三种走势通常较不重要,它是每天波动的走势。
长期走势最重要,是投资者主要的考虑因素,对投机者来说较为次要;中期走势对投资者来较为次要,但却是投机者的主要考虑因素;短期趋势最难预测,投资者和投机者仅在少数情况下,才会关心短期趋势。
定理2:主要走势代表整体的基本趋势,通常被称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以内乃至数年。正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续时间。

定理3:主要空头市场是长期向下的走势,期间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟糕情况后,这种走势才会结束。空头市场会历经三个主要阶段:第一阶段,市场参与不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段,卖压是反映出经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段,来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人都会急于对所持有一部分股票求现。(此处书中作者列出了关于空头市场的一些特征可以重点关注,共6条。特别是关于空头市场的确认日)
 
 
 
定理4:主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂着次级的折返走势,平均的持续期限长于两年。在此期限内,因为经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格。多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对未来的景气恢复信心;第二阶段,股票对已知的公司盈余改善产生反应;第三阶段,投机热潮转炽而股票明显膨胀——这个阶段的股价上涨是基于期待与希望的。。(此处书中作者列出了关于多头市场的一些特征可以重点关注,共5条。特别是关于多头市场的确认日)
 
 
 
定理5:次级折返走势是多头市场中的重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续时间通常在三周至数月。此期内折返的为前一个次级折返走势结束后之主要走势幅度的33%——66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因为多头市场中的初级走势显然可能只是空头市场的次级折返走势。
次级折返走势是一种重要的中期走势,它是逆于主要趋势的重大折返走势。大部分折返幅度是前一个主要走势波段的1/3——2/3之间。相对于主要趋势而言,次级折返走势有暴涨暴跌的倾向。
道氏理论并不是一种具备绝对包容性的市场预测方法,但任何态度严肃的投机者都不应该忽略该知识。毕竟,如果你知道何谓趋势,而且还知道它在什么时候最有可能发生变化,你实际上就已经掌握市场获利的全部知识了。
第5章:趋势的定义
在道氏理论中,你能得到的最重要的知识之一可能就是它对趋势的定义。

上升趋势——它是由一系列连续的涨势构成,每一段涨势都持续向上穿越先前的高点,中间夹杂的下降走势都不会跌破前一波跌势的低点。总之,上升趋势是由高点与低点都不断垫高的一系列价格走势构成的。
下跌趋势——它是由一系列连续的下跌构成,每一段跌势都持续向下穿越先前的低点,中间夹杂的上升走势都不会向上穿越前一波涨势的高点。总之,上升趋势是由低点与高点都不断睛滑的一系列价格走势构成的。
如何确定先前的高点与低点,这完全取决于你的交易活动是专注于短期、中期还是长期趋势。无论你参与哪一种市场或哪一种时间结构,你必须知道趋势的方向并了解如何判断趋势的变化,否则你不能获利。
在股票市场的交易中,存在一种最严重的错误,那便是仅根据一种指数的走势作

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上传人:布罗奇迹 2022/6/22 文件大小:3.53 MB

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