文档介绍：希望各位同学再补充和修正一下，让这份重点更完整！
第一部分 开放经济与国际投资
一、 开放经济定义：
（一）、标准：
产品和生产要素能否自由流动
标准的相对性：流动与非流动并存
开放经济中存在限制，封闭经济有自由流动成分
（二利：选择余地大，衔接性强，有利于实施跨国公司全球性战略，有利于保持垄断优势
不利：投资大，周期长、风险大
对东道国：
有利：提高东道国生产资本的数量和实物资产的生产能力，提高技术水平。依靠先进技术, 保持垄断优势，提高就业水平，促进出口
不利：国有企业数量下降，国有企业就业员工数量下降 （三）、产量决策（计算题）
利润最大化与成本最低化
五、并购
（一） 、并购概念
1、 新设合并：A+B=C
两个以上的企业合并成立一个新公司（重新注册登记），原合并企业解散，债权债务由 新设企业继承。
2、 兼并、A+B=A淤
两家以上企业组成一家，其中优势企业保留法人资格和企业象征，其它企业失去法人资 格或改变法人实体，仅作为前者的一个组成部分。
3、 资产收购 A+b=A+B （B>b）
通过购买其它公司资产来控制该公司，但被收购方的法人实体地位不消失。
4、 股权收购
通过购买其它公司股权来控制该公司，可参股、控股。
（二） 、并购分类
（一） 按部门分类
1、 横向并购：（同一产业部门，同一产品市场的并购）同业并够以扩大国外市场占有为 目标。
2、 纵向并购（有上下游产品、前后工序、生产与销售关系的并购），围绕主要产品而拓 展关联业务。
3、 混合并购（不同产业领域，且产业部门间并无特别生产技术联系的并购），涉足国外 多元化领域。
（二） 按意愿分类
4、 友好并购（与目标企业协商并获支持，条件双方均可接受）
5、 强制并购（在目标企业非意愿下的并购，常伴随“并购战”发生）
（三） 按公开程度分类
6、 要约收购：公开要约目标公司股东一承诺收购价格一获取转让意愿一全盘接收。
7、 非公开收购：机构投资者之间、个人对于目标公司股权的协议转让和买卖。
（四） 按资金流向分类
8、 内一外型并购（国内企业对外国企业）
9、 夕卜一内型并购（外国企业对国内企业）
（三）、并购方式
1、 现金并购
收购公司直接向目标公司原股东支付现金获得股份。
A、 优点：并购方法简单、速度快捷，可操作性强。
B、 局限：
收购方一现金压力大。
目标企业一税负担重。
C、 现实：现金支付的比率相对较低。
2、 换股
向目标企业股东支付自身股权来实现对其的并购。
以企业作为股金投入而成为并购后公司的股东。
优点：并购的现金流压力小，也较容易为对方接受。
问题：1、加大收购成本，换股并购往往使目标公司的股价上升。
2、 收购公司的股价下跌。
3、 股权结构分散
3、 卖方融资
卖方只要取得买方的承诺即可完成并购，不必当期交割。买方仅以承诺而不用当期支付, 即可完成并购。相当于卖方为买方提供了资金融通（近期成交、远期交割）。
4、 杠杆并购
通过银行贷款来支付收购资金。
A、 以目标公司的资产作抵押获得银行贷款
B、 或发行“垃圾债券”融资。
（四） 、并购作用
减少资本投入，集中速度快
尽快进入国外市场
取得现成技术与管理制度
资源来源当地化、