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公司理财〔财务管理〕
第一章公司理财概述
?财务与本钱管理?教材一书共十五章632页4企业**工程资本结构和股利政策决定的，公司理财正是通过**决策筹资决策和股利分配决策来提高报酬率，降低风险，实现其目标。
影响公司理财目标的因素有五个，分别是**报酬率风险**工程资本结构股利政策。
下面通过图示和数学模型揭示影响财务目标实现的因素
(一)图示
企业价值取决于环境和企业决策
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图示说明：
(1)企业的价值取决于现金流量和风险；
(2 ) 现金流量取决于企业决策，包括**筹资和分配；
(3)企业决策受环境的影响，要与环境相适应，包括法律环境金融环境和经济环境;
(4)风险取决于企业决策和环境变化，企业可以改变决策从而控制风险，但环境变化总是存在的。
(二)数学模型
财务管理的数学模型虽然很多，但根本的模型有限，其中股价模型是统帅全局的，居于核心地位。
影响股价的因素
三 股东经营者和债权人的冲突与协调
企业的利益关系人有股东经营者债权人员工政府和社会公众等。股东的目标可以概括为扩大企业价值，而其他利益人的目标
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那么与之不同。因此，他们之间的矛盾是不可防止的。本章主要分析了股东与经营者债权人和社会公众的矛盾及其协调方法。要记住并理解，企业股东与其它利益人的目标冲突和协调。
利益集团
目标
与股东冲突的表现
协调方法
经营者
报酬闲暇风险
道德风险逆向选择
监督鼓励
债权人
本利求偿权
违约**于高风险工程
契约限制终止合作
社会公众
可持续开展
环境产品平安质量劳动保险
法律社会新闻道德约束
第二节 财务管理的内容
一财务管理的对象，是现金及其流转。
〔一〕 现金流转的概念
定义：在生产经营过程中，现金变为非现金，非现金又变为现金，这种周而复始的流转过程称为现金流转。
特点：这种流转无始无终，不断循环，称为现金循环。
分类：不到一年称为短期循环，超过一年称为长期循环。
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〔二〕 现金的短期循环
分为三块：来源：股东**，银行借入；
消耗：支付人工本钱和其他费用等；
收回：现销赊销出售产成品等收回现金。
〔三〕 现金的长期循环
关键是折旧。折旧不是本期的现金支出，但却是本期的费用。每期的现金是利润加折旧之和。折旧一方面使企业增加现金，一方面减少固定资产价值。因此，在企业不增加固定资产的情况下，亏损不超过折旧额，企业的现金余额就不会减少。折旧参加产品本钱中经过销售收回现金，可用于短期长期循环。
〔四〕 现金流转的不平衡
有内部因素和外部因素，重点要掌握内部因素。
内部因素的关键也是折旧。亏损小于折旧，在固定资产重置以前可以维持；亏损大于折旧，不从外部补充现金将很快破产。
会计核算的对象是资金运动〔企业生产经营活动〕，即会计要素，公司理财〔财务管理〕的对象也是资金的运动，筹资决策涉及到负债和所有者权益，**决策涉及资金的具体形态即资产，利润分配决策涉及收入费用和利润。资金运动的起点和终点是现金，因此，公司理财的对象也可以说是现金及其流转。这里要搞清楚现金流量与企业利润之间的关系。
问题一：为什么盈利的企业会发生现金周转困难，甚至破产？
问题二：为什么亏损企业仍然可以正常经营？
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盈利企业如果不进行大规模扩充〔**〕，通常不会发生严重的财务困难，盈利企业破产的可能原因有：①应收帐款过大，②**规模过大。解决方法只能从外部筹措资金〔借款〕。
亏损企业从长远来说，如果不从外部筹措资金，现金流转不可能维持。从短期看，有两种情况，一是亏损额小于折旧额；另一种是亏损额大于折旧额，不从外部补充现金将很快破产。亏损企业能正常经营可能的原因有：①亏损小于折旧，②从外部供入资金。
二公司理财〔财务管理〕的内容
有三