文档介绍：股权激励与股权结构设计目录模块一:股权激励概论模块二:股权激励的三种方式模块三:股权激励方案设计的六大要素模块四:股权管理模块五:股权激励方案设计模块六:企业股权资源重点关注问题一、股权激励概论 、价值与风险 股权激励的定义: ▲股权激励是公司股权或股权的收益权以某种方式授予企业的中高层管理人员和业务、技术骨干,使他们参与决策,分享收益,承担风险,形成权利和义务相互匹配的所有权、收益权、控制权和管理权关系,从而激励员工为公司长期发展服务的一种制度安排。 1)股权激励是公司整体薪酬体系的一部分 2)股权激励是一种企业的顶层制度设计,有利于完善公司治理结构 3)股权激励参与各方的权利和义务相互对称 股权激励的本质▲股权激励的本质,是关于公司的价值分配体系,是一种让员工自发工作, 让企业基业长青的只会,是用社会的财富、未来的财富、员工的财富及利益相关者的财富在企业内部建立的一套供应机制。 1 )股权激励是价值分配机制,解决企业发展的动力问题和效率问题,是价值创造的前提 2 )股权激励首先是一种参与各方的利益关系 3 )股权激励是一种企业文化,是企业核心价值观的体现 4 )股权是一种金融资源 人力资本理论▲人力资源是指一个国家或地区中具有较多科学知识、较强劳动技能,在价值创造过程中起关键或重要作用的那部分人。人才资源是人力资源的一部分, 人力资本。 人力资本理论 1 )人力资本,由于经营管理的高度专业化和复杂化,掌握一定管理经验和核心技术的特殊人才具有一般劳动力无法比拟的稀缺性,他们的经验和技术成为企业不可或缺的生产要素,能够为企业带来极大的剩余价值。 2 )资本完整的概念应包括物资和人力资本两个方面,人力资本是企业最重要的无形资产,人力资本作为要素投入,应该同其他物质资本一样参与企业剩余价值索取。 3 )人力资本与其所有者不可分离的特征,决定了要对人力资本进行充分的激励。如果人力资本的投入的回报不能及时得到承认和保障,人力资本所有者就会采取投机行为。 人力资本理论 1 )人力资本地位提升引发企业产权归属要求。 2 )股权激励制度是一种能够有效体现人力资本产权价值的制度,使得人力资本产权价值在形式上固化,并通过股权的市场价值得以实现。 3 )股权激励使人力资本收益与企业价值提升紧密相关,使人力资本所有者和企业所有者利益目标趋同,从而保证了人力资本在企业运营过程中,其积极效用得到最大程度的发挥。 委托代理理论▲冲突:所有权与经营权分离,股东和管理层掌握的信息和目标的不一致,企业委托--代理成本问题出现▲解决之道:寻求股东与管理层的利益共同点----- 股权激励委托信息不对称目标不一致代理经营权所有权管理层股东股东利益最大化自身利益最大化管理层股权激励机制全体员工激励管理层激励管理层股东 委托代理理论▲委托人必须花费一定的监控成本来限制代理人偏离正常经营活动的轨道, 或给予代理人适当的激励来减少他们之间的利益冲突甚至对抗,剩余索取权对解决企业激励问题具有决定性的意义和作用。▲股权激励是承认持有者对公司盈余的剩余索取权,从而将经营者的利益和股东的利益有机的联系起来,使双方形成一个利益共同体,主动诱导代理人努力,勤勉工作,以降低代理风险,提高公司业绩