文档介绍：货币银行学电子课件3
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基准利率与无风险利率
基准利率：是指在多种利率并存的条件下，其他利率会相应随之变动的利率。
在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。
由于：.1‰。
第三节 单利与复利
单 利
单利(simple interest):单利是指单纯按本金计算出来的利息.
利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n）
单利法是指按单利计算利息的方法，即在计息时只按本金计算利息，，其本利和的计算公式为：本利和（S）=P（1+r×n）
复利
复利(compound interest):复利是单利的对称，是指将按本金计算出来的利息额再加入本金，一并计算出来的利息.
复利的利息计算公式为：
复利法是指按复利计算利息的方法，即在计息时把按本金计算出来的利息再加入本金，一并计算利息的方法。其本利和公式为：
终值与现值
终值(final value)：未来某一时点上的本利和，一般是指到期的本利和.
设本金为A，年利率为r,投资期为n
现值(present value)：未来本利和的现在价值.
利息率与收益率
有一个使用非常广泛的“收益率”概念与利率概念并存。
收益率实质就是利率。
作为理论研究，这两者无实质性区别。 至于在实际生活中两者使用的差别，取决于习惯。
第四节 利率决定理论
西方国家的利率决定理论
在利率决定理论上，古今中外的经济学家们有许多不同的观点.
马克思的利率决定理论是建立在对利息来源与本质的分析基础上,马克思认为平均利润率是利率的上限，下限应该是大于零的正数，利率总是在零和平均利润率之间受供求关系影响波动.
西方经济学家的利率决定理论主要是从供求关系着眼的，.
古典经济学家-马克思的利率决定论
任一，可视之为平均利息率。
平均利息率高不过平均利润率；低不能等于零。当然，在复杂的经济生活中，总有例外。
至于处于中间何处？没有规律可以论证。 相反，传统习惯、法律规定、借贷双方的竞争等因素都起作用。
西方经济学关于利率决定的分析 －－实际利率理论
凯恩斯主义出现之前的实际利率理论：利率的变化取决于投资流量与储蓄流量的均衡：投资不变，储蓄增加，均衡利率水平下降；储蓄不变，投资增加，则有均衡利率的上升。
西方经济学关于利率决定的分析 －－货币理论
凯恩斯的理论：利率决定于货币供求数量，而货币需求量又取决于人们的流动性偏好：流动性的偏好强，愿意持有货币，当货币需求大于货币供给，利率上升；反之，利率下降。
凯恩斯的理论，基本上是货币理论。
西方经济学关于利率决定的分析 －－可贷资金论
可贷资金论：借贷资金需求来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余额；借贷资金供给则来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动。
可贷资金的供给与需求，决定均衡利率。其均衡条件为：
影响利率的风险因素
影响投资风险的因素,决定利率对风险补偿（风险溢价）的要求：
——需要予以补偿的通货膨胀风险；
——需要予以补偿的违约风险；
——需要予以补偿的流动性风险；
——需要予以补偿的偿还期限风险；
——需要予以补偿的政策性风险……
利率管制
利率管制的基本特征是由政府有关部门直接制定利率或利率变动的界限。
利率管制的实施均有其历史背景。
管制利率与提高资金效率存在矛盾。
中国的利率管制和利率管理体制的改革
我国的利率管理体制
我国自1949年以来基本上属于管制利率体制.
注意我国管制利率体制的形成与存在的历史背景、体制要求、经济原因、思想认识.
现行利率市场化改革的必要性和进程: 利率水平浮动→利率种类增加→市场化改革的推进.
第五节 利率的作用
利率的作用
在市场经济中，利率的作用相当广泛：
从微观角度说，对个人收入在消费与储蓄之间的分配，对企业的经营管理和投资决策，利率的影响非常直接；
从宏观角度说，对货币需求与供给，对市场总供给与总需求，对物价水平，对国民收入分配，对汇率和资本的国际流动，进而对经济成长和就业等，利率都是重要的经济杠杆。
在经济学中，无论是微观经济学部分还是宏观