文档介绍：远期交割日的计算? 1 任何外汇交易都以即期交易为基础,所以远期交割日是以即期加月数或星期数。若远期合约是以天数计算,其天数以即期交割日后的日历日的天数作为基准,而非营业日。 2 远期交割日不是营业日,则顺延至下一个营业日。顺延后跨月份的则必须提前到当月的最后一个营业日为交割日。 3 ‘双底’惯例。假定即期交割日为当月的最后一个营业日,则远期交割日也是当月的最后一个营业日。三、外汇期权交易的基本策略?例1:买入看涨期权某机构预期欧元会对美元升值,但又不想利用期货合约来锁定价格,于是以每欧元 美元的期权费买入一份执行价格为 EUR1= 的欧元看涨期权。最大损失限定在期权费以内损失随欧元汇率上升而减少盈亏平衡收益随欧元汇率上升而增加,潜力无限收益情况< (,) = > 欧元现汇汇率买入看涨期权的收益情况 0- 0 ?例2:买入看跌期权假定某美国公司向英国公司出口电脑,但货款将在 3个月后用英镑支付。因为担心 3个月后英镑汇率下降,美国出口商随即购买一份执行价格为 GBP1= 的英镑看跌期权,并支付了每英镑 美元的期权费。买入看跌期权的收益情况收益随英镑汇率下跌而增加,潜力无限盈亏平衡点损失随英镑汇率下跌而减少最大损失等于期权费收益情况< = ( , ) > 英镑现汇汇率 0- 1. 63 1. 66英镑现汇汇率盈亏平衡点协议价净收益看跌期权的买方净收益 0 1. 66 1. 63 英镑现汇汇率盈亏平衡点协议价净收益看跌期权的卖方净收益二、择期交易的汇率?银行将选择从择期开始到结束期间最不利于顾客的汇率作为择期交易的汇率。?当银行卖出的择期外汇升水时,择期交易使用的是择期最后一天的汇率;若卖出的择期外汇贴水,则使用择期开始第一天的汇率。?当银行买入的择期外汇升水时,择期使用的汇率是第一天的汇率;若买入的择期外汇贴水时, 则使用择期最后一天的汇率。三、择期交易的汇率的计算?(一)首先列出选择行使期的首天及尾天日期?(二)计算这两天的远期汇率?(三)比较第一天和最后一天的远期汇率,选择一个对银行最有利的汇率作为该期限的择期汇率?例如: USD/HKD 即期汇率: 3 个月远期: 300/290 6 个月远期: 590/580 某客户要求买入港币,择期从即期到 6个月,则银行报价为 -= 三、掉期汇率的计算?“掉期率”:表示一种差价,即买进或卖出两种不同货币所使用的汇率之差价,有买价和卖价之分?远期汇水在掉期外汇交易中,第一个价格相当于即期卖出单位货币与远期买入单位货币的两个汇率的差额;第二个价格相当于即期买入单位货币与远期卖出单位货币的两个汇率的差额。?例如: GBP/USD 即期汇率 3个月远期汇水 40/60 3 个月远期汇率 掉期汇率:即期买入英镑 3 个月远期卖出英镑 + 即期卖出英镑 3个月远期买入英镑 + ?例如: USD/DEM 即期汇率 3个月远期汇水(掉期率) 50/30 3 个月远期汇率 掉期汇率:即期买入美元 3 个月远期卖出美元 - 即期卖出美元 3个月远期买入美元 -