文档介绍：层次分析法在公司财务风险评价中的运用
沈 亭,王淑慧 摘要:财务风险评价是企业风险管理过程中的关键环节,其分析与评价的结果直接影响到管理者的风险决策。财务风险是多面的、不确定的,难以进行准确的对比分析,因此,如何对财务风险进行合理如对于那些会受企业规模影响的指标,例如各种绝对数指标,它们相比的意义就很有限,不具有什么可比性。(4)科学性原则。在确定评价指标时, 要按照企业财务危机相关理论设计,尊重客观现实,使设计的指标与企业实际经营活动相一致, 并且能够对企业财务状况做出合理的描述,系统、科学地反映企业实际运营状况。(5)可操作性原则。选取的指标应有数据支持,评价指标的数据应容易取得。否则无法实现预警的目的,从而也就无助于指导实际工作。(6)代表性原则。选择具有较强代表性并能够综合反映企业财务状况的指标,这样可便于操作,减少工作量,降低误差,提高效率。
:(1)参考众多文献。进行充分的文献研究,全面分析与研究经济学家、数学家等建立模型时指标的选择方法,保证指标的选择和指标体系的科学性、全面性。(2)借鉴众多资源网信息。利用各种资源网站数据库信息,借助高信度和效度的信息,融合世界经济、财务等方面发展的前端要求,从实际利用率、热门程度等方面来筛选指标。(3)考虑差异性。在总原则中我们就提到了操作问题,这里还要考虑到所选择的样本所处的行业、地域、环境等特点导致的操作难易程度的差别。这不仅是从指标本身取得的难易程度来讲,更加重视样本对指标的要求。
(二)层次分析法运用过程中要注意的问题
层次分析法不仅能实现定性和定量的结合,而且能测算出每个指标或每层次指标在中小企业信用评价指标中所占比重,这对突出不同时期中小企业经营的重点极为有益的。
但是数学的方法在实际运用中总是会遭遇到现实的问题,对于层次分析法主要有以下问题:(1)数据来源的可信度。这主要表现为,大多数据来源于企业公布的财务报表,而财务报表其本身就具有一定的局限性,因此其反应的数据的价值也有不同程度的问题;另外数据的真实性也是需要抓住的一点。(2)政策以及环境的问题。会计政策的不同会影响指标的可比性,同时经济环境的不同更会影响指标分析的价值,对于具体问题还得具体分析,比如中国的金融业与美国等发达国家的金融业的发展环境不同,它在中国适用情况值得商榷。(3)方法自身存在的问题。它运用了专家打分的方法,即使用数学的方法尽量进行客观研究,但还是避免不了有主观因素的影响;其中的一致性检验是否会满足一致性的条件,必须有这个假设,此方法才能在财务风险分析中运用。
二、A公司财务风险评价的案例分析
A公司2006―2008年的财务数据如下表:
1. 构造判断矩阵。对同一层次各元素关于上一层次中某一准则的重要性进行两两比较,构造出两两比较判断矩阵。
(1)选择指标群。财务指标一般分为定性指标和定量指标两种,为方便计算本文只选择定量指标。定量财务指标一般分为盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力四类,其中每一类都有很多具体指标。本文根据上市公司的特点和数据的可操作性,参照其他上市公司综合评价的指标选择标准以及近年来学者的研究成果,其候选指标群:B1盈利能力(C11净资产收益率、C12总资产利润率);B2偿债能力(C21流动比率、C2