金融市场学计算题.doc

文档介绍：金融市场学计算题
金融市场学计算题
1/5
金融市场学计算题
金融市场学计算题
五、计算题
1、买进股票现货和看涨期权的两种策略。
2、指数期货套利。
3．看涨期权的价值及甲、乙两方的算
P147
一种新刊行的债券每年支付一次利息，息票率为5%，限期为20年，到期利润率为8％。（1）假如一年后该债券的到期利润率变成7%，请问这一年的拥有期利润率为多少？
（2）假定你在2年后卖掉该债券，在第2年年末时的到期利润率为 7%，息票按3%的利率存入
银行，请问在这两年中你实现的税前拥有其利润率（一年计一次复利）是多少？
答案：（1）用8%的到期利润率对 20年的全部现金流进行折现， 能够求出该债券当前的价钱为
。用7%的到期利润率对后 19年的全部现金流进行折现，能够求出该债券一年后的价钱
。拥有期利润率hpr=（50+-）/=%。
（2）该债券2年后的价值=。两次息票及其再投资所得=50?+50=。2年你获得的总收入=+=。这样，（1+hpr）2=
期利润率=%。
1元股息，该股票当前市价等于 30元，
全部限期的无风险连续复利年利率为 6%，某投资者刚获得该股票 6个月期的远期合约空头，请问：
（1）该远期价钱等于多少？若交割价钱等于预期价钱，则远期合约的初始价值等于多少？（2）3个月后，该股票价钱涨到35元，无风险连续复利年利率仍为6%，此时远期价钱和该合约空头价值
等于多少？
（1）2个月和5个月后派发的1元股息的现值=e-+e-=。
远期价钱=（30-）=。
若交割价钱等于远期价钱，则远期合约的初始价值为 0。
2）3个月后的2个月派发的1元股息的现值=e-=。远期价钱=（35-）=。
此时空头远期合约价值=-[S-I-Ke-r(T-t)]=--]=-
200万美元，预期年增添率为 5％。企业每年将睡前
经营性现金流的 20%用于再投资。税率为 34%。昨年的折旧为20万美元，预期每年增添 5%。资本
化率为12%。企业当前的债务为 200万美元。求企业的股票价值？
项目 金额
金融市场学计算题
金融市场学计算题
3/5
金融市场学计算题
欢迎共阅
金融市场学计算题
金融市场学计算题
5/5
金融市场学计算题
税前经营性现金流
2,000,000
折旧
200,000
应税所得
1,800,000
应交税金（税率34%）
612,000
税后盈利
1,188,000
税后经营性现金流（税后盈利
+折旧）
1,388,00