文档介绍：让债券投资更给力
一帆 全球经济的每况愈下让原本就“跌跌不休”的股市更加惨淡。投资者失望之余亦会寻求更靠谱的投资市场。而债券投资的安全性和收益性让普通投资者更为放心。那么我们在债券投资过程中更应该关注哪些细节才能更多地获利又可以让债券投资更给力
一帆 全球经济的每况愈下让原本就“跌跌不休”的股市更加惨淡。投资者失望之余亦会寻求更靠谱的投资市场。而债券投资的安全性和收益性让普通投资者更为放心。那么我们在债券投资过程中更应该关注哪些细节才能更多地获利又可以规避风险呢?
提高流通性
很多债券投资者认为,债券投资就是在债券发行的时候买进债券然后持有到期拿回本金和利息。这种做法仅仅考虑了债券的收益性和安全性却忽略了债券的流通性。债券的流通性是指能否方便地变现,即提前拿回本金和一些利息,这是债券非常重要的一个特性。
很多的债券由于没有良好的流通渠道,所以其流通性极差。债券的流通性、安全性和收益性是紧密相关的。良好的流通性能够使得投资者有机会提前变现,回避可能的风险,也可以使投资者能够把投资收益提前落袋为安。良好的流通性可以使得投资者能够不承担太高的机会成本,而中途更换更理想的债券品种以获得更高的收益,如果能够成功地实现短期组合成长期的策略,中途能够拿回利息再购买债券就变相达到了复利效应。所以,债券的流通性是与安全性和收益性一样值得考虑的特性。
要提高债券的流通性,就必须有相应的交易市场。目前国内的三大债券市场是银行柜台市场、银行间市场和交易所市场,前两者都是场外市场而后者是利用两大证券交易所系统的场内市场。银行柜台市场成交不活跃,而银行间债券市场是个人投资者几乎无法参与的,所以都跟老百姓的直接关联程度不大。交易所市场既可以开展债券大宗交易,同时也是普通投资者可以方便参与的债券市场,交易的安全性和成交效率都很高。
交易所债券市场可以交易记账式国债、企业债、可转债、公司债和债券回购。记账式国债实行的是净价交易全价结算,一般每年付息一次,也有贴现方式发行的零息债券,一般是一年期的国债。企业债、可转债和公司债都采取全价交易和结算,一般也是采取每年付息一次。债券的回购交易基于债券的融资融券交易,可以起到很好的短期资金拆借作用。
这些在交易所内交易的债券品种都实行T+1交易结算,一般还可以做T+0 回转交易,即当天卖出债券所得的资金可以当天就买成其他债券品种,可以极大地提高资金的利用效率。在交易所债券市场里,不仅可以获得债券原本的利息收益还有机会获得价差,也便于债券变现以应付不时之需和抓住中间的其他投资机会。投资者只要在证券公司营业部开立A股账户或证券投资基金账户既可参与交易所债券市场的债券发行和交易。
注重关联性
债券和股票并非水火不容的,可转换债就是两者的一个结合体。可转债既有债券的性质,发债人到期要支付债券持有者本金和利息,但可转债又有相当的股性,因为可转债一般发行半年后投资者就可以择机行使转成股票的权利,债权就变成了股权,债券也就变身为股票。
普通的可转债相当于一张债券加若干份认股权证,也有债券和权证分开的可分离债,两者同时核准但分开发行和上市。普通可转债是债券市场的香饽饽,发行时会吸引大量资金认购,上市后一般也会出现明显溢价,特别是在牛市的背景下,