文档介绍：资本落地班(一) 合伙制 PE 基金(二) PE 投后管理(三) PE 退出八、私募股权基金投资人 LP A1 管理人 GP 实际控制人公司 1 公司 n 公司 2 A2 A48 …合伙制 PE 基金向少数对象非公开募集,投资非上市公司股权 PK 非法集资(回报+人数+时间), 公司制的缺陷(一) 合伙制 PE 基金 PE 基金合伙人管理人 GP 老公出力投资人 LP 老婆出钱 2%养团队, 20% 与绩效挂钩, 无限责任模型,出钱出力和谐,合伙企业法+创业板,不承诺 LP 分红 1)担无限责任 2)出资 1% 3)获分红 20% 4)收年费 2% 1)担有限责任 2)出资 99% 3)获分红 80% 4)付年费 2% fosun :营运循环-委派总监-包装上市+小牛 mysteal 小肥羊, 2005 年 700 家加盟店,假冒多,服务差,盈利弱,普凯基金小肥羊案例收购加盟 713-249 家,直营 42-62 家,利润 60m-86m 餐饮业 万亿规模, IPO 窗口关闭,是行业不自律的苦果(小南国、俏江南) (二) PE 投后管理 2、规范财务 1、提升管理 3、推动上市部分复星投资的公司序公司投资上市市值 1国药控股 1999 年 2009 年 223 亿 2海翔药业 2004 年 2006 年 21 亿 3招金矿业 2004 年 2006 年 39 亿 4上海钢联 2006 年 2011 年 43 亿 5汉森制药 2008 年 2010 年 52 亿投资到 IPO 的时间, VC ? PE ? 2014 年1月9日市值营运循环战略规划绩效考核工作计划全面预算 from fosun 营运循环 1季度 2季度 3季度 4季度战略评估去年■■■滚动修订■■■计划回顾今年■■■计划明年■■■预算决算去年■■■预算明年■■■执行报告■■■■■■■■■■■■绩效发绩效奖■■■签责任书■■■ 2、并购转让 1、上市 IPO 3、回购 PE 只恋爱不结婚,创始人被资本家驱逐,是资本无法退出的无奈, 资本市场定位=融资?退出?(三) PE 退出资本教父再现江湖阚治东主导:第一个 A, A+H ,B股发行,第一个证券营业部,第一个证券研究所深创投已有 34 家企业在国内外证券交易所上市,包中国、香港、美国、韩国、德国、新加坡 1997 年因“陆家嘴事件”被撤职, 06 年又因南方证券破产入狱 21 天。发现低碳-绿色能源-风力发电生命周期而投资阚治东:? 1990, 申银证券? 1999, 深创投? 2002, 南方证券尉文渊:? 1990, 上交所? 1995, 辞职? 1996, 新盟资本