文档介绍：KKKKKK基金（有限合伙）募集说明书
摘要
在经济发展、行业整合、政策支持、法律完善的环境下,中国本土私募股权 基金正处于发展的春天。为了抓住中国经济快速发展、城市化进程加快、行业整 合加速的历史性机遇,依据《中华人民共和国合伙企业法也将使得中国回归］840年之前占据了 1800年的全球制造中心的 地位。
现在"MadeinChina”无处不在，中国产品几乎成了全世界人民日常生活 中不可或缺的部分。
20KK年，按照国际标准工业分类的22个大类中，中国有7大类制造业占 世界第一。其中,%，% ,衣服、皮毛类占 % ,皮革、皮革制品、% ,% ,电力装 %，%0中国还有有15个大类名列世界前三。 而且除机动车、拖车、半拖车一个大类外,其他21个大类所占份额均名列世界 前六位。家电、通讯设备、纺织、医药、机械装备、化工等行业的172种中国 制造的产品的产量和出口量居世界第一位。
20KK年，主要农产品中，谷物（45632万吨\肉类（6866万吨\棉花 （762万吨1花生（1302万吨\油菜籽（1057万吨\茶叶（117万吨）、 水果（18136万吨）等产品产量已稳居世界第一位。甘蔗（11295万吨\大豆 （1720万吨）分别居第二、四位。主要工业产品中，钢（56561万吨\煤（ 亿吨1水泥（（5825万吨1棉布（675亿米）居第一位。 糖（1271万吨）居第三位。发电量（32816亿干瓦小时）居第二位。原油产量 （18632万吨）居第五位。
通过改革开放30年的发展,国内制造业各细分行业都得到长足发展,大量 公司已经确立上市发展战略或已经启动IPO进程,接近上市,具有很高的投资 价值，对这些企业进行上市前的股权投资构成了一个丰富的投资基础。此外,目 前中国制造业的分散度较高，各细分行业内的领袖企业正在形成，投资于已经确 立IPO发展战略并具有在1 ~ 3年内上市潜力的潜在行业领袖公司，帮助其借助 资本的力量实现快速成长,已经成为高回报的投资机会。
在制造业各细分行业，尤其是附加值较高、具有一定行业进入壁垒的工业及 高科技制造细分行业，有大量接近上市的公司。KKKKK投资基金将用一定比例 的资金投资于这些周期短、回报高的上市前
Pre-IPO项目。
在风险投资阶段,投资周期3 ~ 7年，上市率20% ;而到了 PE阶段,由于 公司相对更加成熟，投资风险显著降低,—般投资周期只需1~3年，上市成功 率相对较高。因此,定位于投资周期短、回报高的上市前Pre-IPO项目,将直 接缩短投资周期，并大大提高项目上市退出的成功率,具有短周期、低风险、高 回报的特征。
目前,中国大多数行业集中度低，行业内存在着大量的同质竞争者。例如玩 具行业，仅广东就存在30000多家生产企业。行业集中度低导致了重复投资、 彳氐效率、价格战的恶性循环,企业经营规模难以扩大，核心竞争力也难以快速提 升。
随着资本市场的成熟，各行各业将通过上市、收购等手段,加速行业整合。 龙头企业通过融资，收购同行业其他企业，扩大市场份额,通过上市进一步融资 用于再收购及进一步扩大市场份额，从而成长为行业的领袖，家电零售行业的国 美和苏宁成长为行业的领袖就是典型的案例。这样的故事已经在、正在、在未来 —段时间内还将在中国不断发生。
美国的发展经验表明：第一，每个行业将留下几个行业领袖,占据整个行业 的主要市场份额；第二，对每个行业领袖进行投资的投资人都有望获取丰厚的投 资回报。
现在正发生在中国的行业整合过程告诉我们，以上两条美国的经验在中国也 不会例外。国美和苏宁已经通过行业整合成长为了中国家电零售行业的领袖，而 在几年前投资国美或者苏宁的投资者已经获得几百倍的收益。深圳KKKKK中玺 投资基金将通过股权投资,帮助潜在的行业龙头快速成长为行业领袖，并培育和 协助其在中国资本市场上市,从而获取丰厚的回报。
13快速进程中的城市化
20KK年我国进入快速城市化阶段，每年近3000万人进入城市，预计到 2020年我国城市人口将达到10亿人。10亿城市人口的吃穿住行等各项消费都 将在城市里完成，中国高速经济发展伴随居民可支配收入的持续上升，中国毫无 疑问将成为世界最大的消费市场。这个世界最大的市场将注定使得中国行业里的 龙头企业成长为世界级的企业，投资这些行业的龙头企业将获取丰厚的回报。
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