文档介绍：北京城市轨道交通建设投融资战略
工作总结
商务报告
商务展示
工作计划
北京轨道交通投融资
的主要任务
第一部分
一、筹措建设资金——基本落实
1、北京市轨道交通资金需求估算
新线建设资金需
，尽量 同步建成竣工
参与线路规划设计
1. 规划、设计 相结合
轨道运营管理
轨道投融资
3. 土地开发收益 筹集建设资金
土地一级开发
土地二级开发
土地出让
参与土地规划设计
物业经营管理
5. 物业经营吸引 客流，轨道运营提升 物业价值
地铁公司
房地产商
北京轨道交通投融资的实现途径
第二部分
1、政策支持
明确政府主导、市场化运作的正确发展思路
2003年12月，市发改委公布《关于本市深化城市 基础设施投融资体制改革实施意见》；
2005年12月出台《北京市基础设施特许经营条例》
大胆探索PPP、BT模式，提出政府投资与社会投资7：3的基础比例
一、市政府及有关部门的强力支持、正确领导
2、资金支持
市财力提供占项目总投资40%的项目资本金，并为其余60%的债务资金建立了专门的轨道交通建设资金
一、市政府及有关部门的强力支持、正确领导
3、市发改委、市财政局、市交通委、市国资委等有关部门在轨道交通投融资运作方面给予的正确领导、协调和支持
北京市基础设施投资有限公司是2003年底在原北京地铁集团有限责任公司基础上改组成立的国有独资公司；
公司主要经营业务为城市基础设施（近期以轨道交通为主）的投融资和资本运营；
截至2006年底，公司注册资本272亿元，总资产520亿元，净资产321亿元；
目前，公司负责地铁新建项目、地铁更新改造项目、城市环境综合治理项目、高速铁路项目、信息基础设施项目等总投资达2100亿元的项目融资、投资、投资管理工作；同时，积极推进轨道交通沿线土地、地下空间建设等基础设施相关资源的开发运作。
二、北京市基础设施投资有限公司专业化的运作
公司成立三年来，按照“保障供给、降低成本、创新机制、控制风险”的原则，多元化投融资运作，通过采用固息贷款、利率期权贷款、买方信贷、企业债券等多样化的债务融资组合，及创建与实施PPP、BT等股权投融资方式，落实建设资金800亿元，完成投资300亿元，创新基础设施投融资机制，有效保证了建设资金及时到位，大幅降低了融资成本，预计十年可节省资金成本20亿元。
二、北京市基础设施投资有限公司专业化的运作
保障资金供给
落实并保障北京市轨道交通2015年前1700亿、目前500亿的建设资金按时足额到位。
降低融资成本
预计年均融资成本率可较贷款基准利率降低20%。
融资方式
融资金额
期限
利率方式
当前利率水平
京投06债
20亿
10年期
B-2W加点
%
短期融资券
50亿
1年期
银行间市场招标，固息
%
固息贷款
15亿
20年以上
建设期固息
%
地铁04债
20亿
10年期
保底浮动
%
出口信贷
12年
Libor加点
%
利率期权贷款
80亿
25年期
利率期权
%
长短结合精确用款
短期
短期利率
浮息贷款
130亿
20年以上
浮动利率
%
注：%（下浮10%%）
二、北京市基础设施投资有限公司专业化的运作
二、北京市基础设施投资有限公司专业化的运作
创新融资机制
——直接融资，提高投资建设运营环节效率。
四号线PPP运作，引入香港地铁；
奥运支线BT运作，引入中铁工联合体。
——间接融资，创新融资品种。
在国内首次设计采用人民币利率期权贷款；
采用银行贷款招标；
成功运作发行并上市了2000年企业债券实行额度审批以来首支以轨道交通企业作为发行主体的企业债券。
——设计“轨道+土地”运作模式，提高资源使用效率。
控制融资风险
——通过利率期权、固息贷款、企业债等设计运作，控制加息风险；
——通过BT等方式运作，控制概算超支风险；
——通过出口信贷等运作，获得了汇率收益。
银行、证券公司等金融机构的支持
保险资金、社保基金等战略投资者的支持
香港地铁等国际战略投资者的支持
三、资本市场、资金市场的支持
北京轨道交通主要投融资方式
第三部分
一、八项创新
成功运作了国内轨道交通行业第一个PPP（公私合作）项目，吸引社会投资46亿元
成功运作了国内轨道交通领域第一个BT（建设-移交）项目，节省投