文档介绍：
哈弗财务分析框架
手绘风格
二、 战略分析
不同生命周期的特性
投入期
增长期
成熟期
衰退期
市场
广告宣传，知名度，销售渠道
建立品牌信誉，开拓销售渠道
保护P
Date
20
Harvard's Framework for FSA
Dell的秘密: 低成本战略
竞争战略6要素
Direct selling(直销)
Make-to-order manufacturing(订单制造法)
Strategic Alliance (战略联盟）
Outsourcing maintenance service(外包维修服务）
Selective R & D（选择性研究开发）
Flexible Employment（弹性雇佣政策）
Date
21
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Value Chains of PC Manufacturers
Traditional value chain (IBM,HP, Compaq)
Build-to-order/direct sales value chain(Dell, Gateway)
供应商
制造
电脑部件
制造商
组装电脑
(库存或
经销商)
经销商
市场
促销
终端用户
购买
电脑
经销商或
制造业向
最终用户
提供服务
供应商
制造
电脑部件
制造商
根据订单
组装电脑
终端用户
购买
电脑
制造业或
维修商
提供服务
Date
22
Harvard's Framework for FSA
Microsoft: Perfect Model Quality of Earnings, Quality of Assets, Cash Flow
2000
2001
2002
销售收入
22,956
25,296
28,365
经营费用:
销售成本
研究开发费用
销售及营销费用
一般及管理费用
3,002
3,772
4,126
1,050
3,455
4,379
4,885
857
5,191
4,307
5,407
1,550
经营收益
11,006
11,525
11,513
净收益
9,421
7,721
7,829
每股收益
Date
23
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Microsoft: 营业收入与净利润
Date
24
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Microsoft: R & D
Date
25
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Microsoft: 广告促销支出
Date
26
Harvard's Framework for FSA
Microsoft: 递延收入
Date
27
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Microsoft: 资产总额、现金及短期投资
Date
28
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Microsoft: 应收账款及存货
Date
29
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Microsoft: 固定资产、长期投资、商誉
Date
30
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Microsoft: 经营活动现金流量
Date
31
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Microsoft的秘密:差异化战略
竞争战略６要素
维护软件行业的领导地位
致力于技术创新:从模仿吸收到自主开发
不惜代价保护版权
拒绝技术的授权使用
注重企业形象塑造与广告促销
专注于拿手好戏
Date
32
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Step 3:
评价会计
策 略
Step 1
辨认关键
会计政策
Step 2:
评估会计
弹 性
Step 4:
评价披露
质 量
Step 5:
辨别危险
信 号
Step 6:
消除会计
信息失真
财务分析
会计分析步骤及方法
Date
33
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辨认危险信号
常见的危险信号
未加解释的会计政策和会计估计变动，经营恶化时