文档介绍：-
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资金时间价值的计算及应用〔3分〕
P1101011利息的计算
一、资金时间价值的概念
资金是运动的价值，资金的价值随时间的变化而变化，是时间的函数。其实质根本条件。允许个别年份净现金流量出现负值，各年累计盈余金不能出现负值，这是财务生存的必要条件。
对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发，根据现行财政、税收制度和现行市场价格，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。
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〔一〕独立型方案：互不干扰、互不相关——绝对经济效果检验〔单一方案的做或不做〕
〔二〕互斥型方案〔排他型方案〕：可以相互替代——绝对经济效果检验＋相对经济效果检验〔可行-最优〕
五、技术方案的计算期
〔一〕建立期： 从资金正式投入到建成投产为止所需要的时间。〔参考合理工期或建立进度方案〕
〔二〕运营期
：技术方案投入生产，但生产能力尚未完全到达设计生产能力的过渡期。
：生产运营到达设计预期水平以后的时间
运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期〔或折旧年限〕、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定。
P19经济效果评价指标体系〔重点多年考试都有题该图每年1分〕
静态分析的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。所以在对技术方案进展粗略评价，或对短期投资方案进展评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进展评价时，静态指标还是可以采用的。
1Z101023 投资收益率分析
投资收益率〔R〕是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产到达设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案总投资的比率。
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判别准则
将计算出的投资收益率(R)与所确定的基准投资收益率(RC)进展比拟。假设R≥RC，则技术方案可以考虑承受，反之则是不可行的。
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应用式
总投资收益率
总投资收益率(ROI)表示总投资的盈利水平，以技术方案正常年份的年息税前利润或运营期年平均息税利润除于技术方案总投资包括建立投资〔含建立期贷款利息〕和全部流动资金。
资本金净利润率
优劣
投资收益率〔R〕指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣 , 可适用于各种投资规模。其主要用在工程建立方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的方案，尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的工程建立方案的选择和投资经济效果的评价。
P221Z101024 投资回收期分析
一、概念
技术方案静态回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资〔包括建立投资和流动资金〕所需要的时间，一般以年为单位。静态投资回收期宜从技术方案建立开场年算起。
二、应用式(看懂二个例题)
1、当技术方案实施后各年净收益〔即净现金流量〕一样时，静态投资回收期计算如下：
Pt=I/A 回收期=总投资/年净收益
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2、当技术方案实施后各年的净收益不一样时：
Pt=〔累计净现金流量出现正值的年份－1〕＋〔上一年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量〕
也就是在工程累计净现金流量为零的时点为回收期。
四、优劣
回收期反映抗风险能力，回收期越段抗风险强。对于那些技术上更新迅速的技术方案，或资金相当短缺的技术方案，或未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案，采用静态投资回收期评价特别有实用意义。但缺乏的是，静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期现金流量，即考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准备衡量技术方案在整个计算期的经济效果。
P241Z101025 财务净现值分析〔掌握计算、判别条件、缺点〕
概念
财务净现值〔FNPV〕是动态评价指标，是评价工程盈利能力的绝对指标。〔计算看书〕
财务净现值计算公式为:FNPV=现金流入之和-现金流出之和〔每个时点净现金流量折现后的现值之和〕
判别准则
FNPV≥O方案财务上可行。
FNPV<O方案财务上不可行。
优劣 主要用于独立方案的评价
缺乏之处是 :
①必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率确实定往往是比拟困难的；
②在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个一样的分析期限，才能进展各个方案之间的比选；
③财务净现值也不能真正反映工程投资中单位投资的使用效率；
④不能直接说明在工程运营期间各年的