文档介绍：1 追涨杀跌投资模式的验证【摘要】追涨杀跌在媒体舆论中备受诟病, 它往往与散户联系在一起,经常被认为是股市投资赔钱的根源。本文试图利用过往 10~ 20 年的市场数据,通过模拟交易的方法,探究追涨杀跌方法在投资中的收益,并考察该方法的使用范围。【关键词】追涨杀跌线上线下模拟交易一、前言证券投资有两种流派,一是价值投资派,代表人物是巴菲特; 二是趋势投资派, 代表人物是索罗斯。这里不想讨论两种流派的优缺点, 只想做一点力所能及的验证工作。价值投资派就像是武林中的名门正派, 看起来高大上,而趋势投资就像是旁门左道,给人的感觉总像是在偷鸡摸狗。因此, 许多投资者干着投机的事, 确标榜自己是投资者, 以获得比较正面的形象。趋势投资其实在某种程度上讲, 确实应当属于市场投机, 它在市场有利可图的时候进入,在趋势走坏的时候退出,交易注重选时。中国股票投资者中比较流行的说法“追涨杀跌”其实就是趋势投资的一种交易模式,在各种媒体的文章中,这种交易模式大多时间受到批评。为了验证这种模式是不是像公众舆论说的那样不堪, 本文将试图对“追涨杀跌”交易模式做一些验证工作。二、交易模式介绍白猫黑猫抓到耗子才是好猫,交易模式的优劣应当在实战中检验,但 2 是为能够更快的得出一般性结论,本文试图用过去 10 年的市场数据来验证下“追涨杀跌”这一交易模式, 看到底是赚钱机器还是亏钱绞肉机。“追涨杀跌”交易模式中最简单的方法就是均线法, 即股价上涨到均线之上买入, 然后等股价下跌到均线之下时卖出。均线法原理简单, 非常适于计算机模拟操作。三、验证方法鉴于个股涨跌受到较多因素的扰动, 不确定性和偶然性较大, 有的股票还会有流动性问题, 所以本文选用综合指数作为实验对象。本文选择了几个著名的国内指数:上证 50 ,深证 100 ,沪深 300 ,中证 500 和中小板指等; 也验证了几个重要的国外指数:道琼斯工业指数,纳斯达克指数, 日经 225 指数, 恒生指数, 台湾加权指数和德国 DAX 指数等。这些综合指数的日线数据都是从通达信软件导出的, 计算机模拟交易和收益计算采用 EXCEL 软件完成。买卖规则: 当收盘价高于 20 日均价买入, 当收盘价低于 20 日均价卖出,买卖操作在发出信号当日尾盘执行。四、验证过程细节一是使用通达信软件- 系统- 数据导出功能, 获得各种综合指数的日线数据。二是在 EXCEL2010 中处理日线数据, 先根据收盘价计算出 20 日均价, 然后比较当日收盘价和 20 日均价,如果收盘价大于均价,则发出买入信号, 反之则发出卖出信号。如果前一日系统发出买入, 第二天发出相同信号,则继续持仓; 如果前一日系统发出卖出信号,第二天发出相同信号, 则继续空仓; 如果前一日系统发出买入,第二天发出卖出信号,则执行卖 3 出操作; 如果前一日系统发出卖出,第二天发出买入信号,则执行买入操作; 三是模拟交易起始资金设定为与指数相同,每次交易的费用设为 % 。每次交易均以当前资金满仓操作。五、验证结果(一) 20 日线交易模式在国内指数上的应用结果分析选择有代表性的指数,对比分析下 20 日线交易方法的市值变化曲线与指数本身的异同。如上图,沪深 300 指数自 2005 年开始创立,至 2016 年5月 13 日, 沪深 300 收盘价为 , 自