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日本社保基金投资论文
一、日本社保基金投资管理失败的主要缘由
(一)政府对社保基金投资干预过多日本政治具有典型的国家中心主义特征,因而日本政府对社保基金的投资管理也是高度集中和严格把握的。在日本社保基金的管理上,日本2
日本社保基金投资论文
一、日本社保基金投资管理失败的主要缘由
(一)政府对社保基金投资干预过多日本政治具有典型的国家中心主义特征,因而日本政府对社保基金的投资管理也是高度集中和严格把握的。在日本社保基金的管理上,日本始终将其运用于一个单一的政策金融机构。在这一机构的运行过程中,社保基金的投资方向、投资项目,包括最终的决策都是由政府部门准备的。虽然政府的集中管理具有效率高等优点,但是假如忽视了市场机制的作用,并且缺乏必要的监督,就会导致在政府主导下的基金投资不能依据收益最大化原则进行,最终消逝严峻亏损。
(二)社保基金用于社会投资的比例过高社保基金投资运营的目标在于确保受益人的利益,而社保基金过多地用于社会投资将会导致这一目标的偏离。日本的社保基金投入到社会基础设施建设和公共福利领域的比例较高,这些投资项目的建设周期长、投资收益率低,因而导致社保基金在投入后,难以在短期内收回,严峻影响了社保基金的流淌性和收益性。此外,在制度不完善的状况下,日本公共设施建设中还经常消逝“烂尾楼”和“豆腐渣”工程,这不仅没有使公众享受到基础设施方面的福利,而且还对社保基金造成了变相侵蚀。
(三)缺乏对社保基金运营管理的监督机制日本的“财投方案”在确定投资项目时,没有完备的运行体制,往往是资金管理部门官员依据自己的主观推断将资金投入到某一项目,并且这一过程没有任何机构来监督。政府官员往往不是社保基金投资管理方面的专业人才,他们做出的主观推断往往是不够科学的,这就使得基金很简洁被投入到收益差的项目,甚至被用于政治目的,这明显不符合社保基金投资运营的目标。
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(四)社保基金的投资运作体系存在问题日本将社保基金大多供应给了具有政府性质的财投机构,然后由财投机构将基金投入到各个领域。这些财投机构具有确定的垄断性,因此,它们往往不重视基金投资收益,只是维持收支大体平衡,这慢慢导致了基金投资消逝赤字。此外,这些财投机构的账户大多都不透亮,它们出于自身利益考虑,往往会通过做假账来夸大其资产价值,这就使得投资过程中消逝的问题不能被准时发觉,当问题被发觉时,已经特殊严峻了。此外,这些财投机构在职能上相当于我国的地方政府,它们一般不能破产,因此它们产生的债务只能由国民来买单,进而加重了国民的负担。
二、日本社保基金投资管理失败对我国的启示
(一)适当削减对社保基金投资管理的政治干预在政府的主导下,日本社保制度的建立和进展长期侧重于实现国家政治经济目标,为此,日本政府将大量的年金积金投入到收益较差的公益部门和公共设施建设领域,慢慢积累形成大量的呆坏账。我国同样也是由政府对社保基金进行直接管理,在不少领域和环节也存在程度不同的行政干预现象。2006年闹得沸沸扬扬的上海社保案就是由于当地政府的过多和不当干预,将社保基金投资于房地产、铁路等部门,使得大量社保基金到期无法收回。所以我国应当吸取日本和我国已有的惨痛教训,在社保基金投资管理过程中适当削减行政干预,削减决策失误,杜绝权力滥用和***腐