文档介绍：资产配置打算书
以渣打银行观点来看，毫无疑问，资产配置是投资过程中最重要的环 节之一，也是打算投资组合相对业绩的主要因素。据有关争辩显示，资产 配置对投资组合业绩的奉献率到达 90％以上。一方面，在半强势有效市 投资趋势
2 拉丁美洲拥有丰富自然资源，贸易顺差不断扩大
3 近年来快速累积的财宝拉动了拉丁美洲的强劲内需
4 短中长期表现皆优于市场同类型基金的平均水准
从以上的推举可以看出，目前渣打银行看好两个板块的投资领域，一是 大宗商品〔以黄金为代表〕，二就是新兴市场〔以拉丁美洲为代表〕。首先 来分析一下黄金市场：
从长期来看，黄金的根本面仍旧格外良好，没有供给过剩，将来 5 年全 球黄金产量将下跌 10%到 15%。需求方面，新兴经济国家的财宝成长，仍可 望持续对饰金珠宝的需求；同时，由于 8 月 6 日美国公布的非农就业数据表 现格外疲软，大为打压美元，引发市场的避险需求，同时黄金 ETF 近期以来 首次加仓，提振市场的信念，国际现货金周五大幅攀升，盘中突破 1210 美 元/盎司，创出 美元/盎司的日内高位。
美国劳工部公布，美国 7 月非农就业人数削减 万人，预期削减 万人。 7 月美国私营部门就业人数仅增加 万人，预期增加 万人。引 发市场对于美国经济前景的担忧，并令美元大幅承压，从而涌入金市寻求避
险。
数据说明，差于预期的报告可能导致更多的货币扩张政策，这格外不利 于美元，从而对金价构成了支撑。当金价于 100 日均价处获得支撑后，非农 就业报告为投资者重新进入金市供给了理由。
同时，尽管市场最近一段时间正在消化投资者前段时间欧债危机的担 忧，使得金价在前一段时间有了回落，但是欧债危机并没有完全消逝，相 反，欧债危机的顶峰可能还未到来，将来 3 到 5 年包括希腊、葡萄牙、西班 牙等高危国家才真正进入到偿债顶峰，只有当欧元区国家平安渡过将来 5 年，欧债危机才算真正地完毕。固然，近期欧洲银行业的测试结果从外表上 看还是令人满足的，但是其测试标准明显不够严格，当市场真的发生极端恶 劣的状况时，欧洲金融业能否支撑得住，市场上大局部机构仍旧是有疑问 的。只要一旦发生危机，黄金将会再次走俏，受到市场追捧。
所以，渣打银行认为黄金正处于一个中长期的牛市之中，直到欧债危机 真正平稳渡过，也就是 2022 年，在此之前，黄金总体的趋势照旧是向上 的，而现在正好供给了一个入场的时机。
渣打银行所推举的贝莱德世界黄金基金是一款唯一荣获标准普尔 AAA 最 高评级的黄金股票型基金。 其前十大持仓股明细如下：
公司
国家
持股比例〔百分
比〕
Newcrest Mining
澳大利亚
%
Limited
Newmont Mining
美国
%
Corporation
Goldcorp, Inc.
加拿大
%
Buenaventura Mining
秘鲁
%
Kinross Gold
加拿大
%
Corporation
Randgold Resources, 马利 %
Ltd.
Fresnillo PLC
英国
%
Eldorado Gold
加拿大
%
Corporation
Lihir Gold Limited
澳大利亚
%
Impala Platinum
南非
%
合计：
Holdings
%
基金近年来表现如下：
该基金
同类基
金
指数表
现
2022
?
7
2022
-
2022
7
2022
-
2022
5
8
5
2022
-
2022
-
本年迄
今
-?
以下图为该基金近 10 年走势图：
以下图为该基金近 5 年走势图：
以下图为该基金近