保险公司风险管理.docx

文档介绍：2
保险公司风险管理
一、对企业风险管理(ERM)概念的理解
近年来,许多学者和国际组织都试图对企业全面风险管理作出全面和权威的定义,较具影响力的国际组织先后给出的定义如下:
风险管理是以文化、过程和结构为基础而因此,保险公司要想进行有效的风险管理,必需对行业现状和风险因素有清晰的了解和熟识。
三、国际、国内寿险行业风险因素分析
由于寿险行业具有确定差异,这里着重分析寿险行业的风险因素。
(一)国际寿险业风险因素分析

1970-1990年中期,全球保险市场面临的主要风险是保险风险和保险分支机构风险。20世纪90年月后期至今,随着全球利率波动性加大和资本市场的震荡加剧,国际保险业面临的主要风险转向了投资风险。美国1996-2000年的统计数据显示,在此期间,保险投资风险占比为53%,保险分支机构投资风险占比为23%,保险风险占比为20%,利率风险占比为11%。说明投资风险是保险公司最大的风险源。
3

随着越来越多的寿险公司因资产负债不匹配而面临压力,特别是日本寿险业由于泡沫经济消逝高额利差损,引致严峻资产负债不匹配进而导致大量公司破产,资产负债匹配的风险日益受到重视。

随着利率波动幅度加大和金融业竞争的日益激烈,寿险业负债面临的利率风险逐步加大。据德意志银行估量,20世纪90年月,寿险业负债风险中,利率风险占70%,流淌性风险占20%,精算风险占10%。利率风险已经成为寿险业负债风险的主要方面。

从国际寿险业投资品种的变化来看,保险投资证券化趋势明显,债券投资比例居高不下,股票投资比例因各国资本市场进展和监管而各有不同;加之国际金融市场投资环境不确定性加大,由此引致寿险业资产风险由过去的信用风险为主,转向信用风险和市场风险为主。
(二)国内寿险业风险因素分析

所谓偿付力气,就是公司到期履行经济义务的力气。对于寿险公司来说,到期义务不仅包括因发生保险事故而必需支付的赔款,还包括投保人提取资金的要求,如退保和要求保单贷款等。简洁地说,寿险公司的偿付力气风险取决于以下四个要素:
5
(1)初始资本的多少,资本越多,偿付力气风险越小;
(2)保险价格的凹凸,价格越高,偿付力气风险越小;
(3)投资收益率的概率分布;
(4)将来赔付的概率分布。
从风险管理的角度来说,偿付力气风险实际上是一系列风险的组合。这些风险主要包括了承保风险、投资风险和定价风险等。

20世纪90年月后期的利差损风险主要影响了2000年以前成立的寿险公司。据当时保守估量,全部利差损风险需要经过10年才能完全化解,是国内寿险公司经营的前车之鉴。

资产负债匹配风险同样也在国内受到越来越多的重视。资产负债不匹配主要表现在三个方面:一是期限不匹配;二是数额不匹配;三是收益率不匹配。