文档介绍：第10章企业价值评估
收益途径及其方法在企业价值评估中的应用
1）企业永续经营假设前提下的评估方法
（1） 年金法
（2）分段法
2）企业非永续经营假设前提下的评第10章企业价值评估
收益途径及其方法在企业价值评估中的应用
1）企业永续经营假设前提下的评估方法
（1） 年金法
（2）分段法
2）企业非永续经营假设前提下的评估方法
（1）关于企业非永续经营假设。
（2）企业非永续经营假设前提下评估方法的数学表达式。
收益途径及其方法在企业价值评估中的应用
1）企业收益额
2）关于收益额的口径
1）企业收益现状的分析和判断
2）企业收益预测的基础
3）企业收益预测的基本步骤
收益途径及其方法在企业价值评估中的应用
1）企业评估中选择折现率的基本原则
（1）折现率不低于投资的机会成本原则。
（2）行业基准收益率不宜直接作为折现率。
（3）贴现率不宜直接作为折现率。
收益途径及其方法在企业价值评估中的应用
2）风险报酬率及折现率的测算
在测算风险报酬率的时候，评估人员应注意以下因素：
（1）国民经济增长率与被评估企业所在行业在国民经济中的地位；
（2）被评估企业所在行业的发展状况及被评估企业在行业中的地位；
（3）被评估企业所在行业的投资风险；
（4）企业在未来的经营中可能承担的风险等。
收益途径及其方法在企业价值评估中的应用
在充分考虑和分析了以上各种因素以后，风险报酬率可通过以下两种方法估测：
（1）风险累加法。
（2）资本资产定价模型（β系数法）。
收益途径及其方法在企业价值评估中的应用
1）被评估企业有关历史资料的统计分析
2）分析、预测企业未来发展情况
3）评定估算
4）评估结果
企业价值评估中的其他途径与方法
1）资产加和法及其应用
（1）现金
（2）应收账款及预付账款
（3）存货
（4）机器设备与建筑物
（5）无形资产
2）有形资产重估价值加综合无形资产价值法
企业价值评估中的其他途径与方法
关于负债的审核与认定
企业价值评估中的财务分析和经济分析
1）企业财务比率分析
（1）企业偿债能力分析
（2）企业营运能力分析
（3）企业获利能力分析
（4）企业发展能力分析
2）企业财务综合分析
企业价值评估中的财务分析和经济分析
1）企业价值评估中的宏观经济分析
（1）宏观经济政策
（2）经济杠杆
2）企业价值评估中的产业经济分析
（1）产业组织分析
（2）产业结构及产业关联分析
3）企业价值评估中的微观经济分析
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