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《财务报表分析报告》
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分析构架
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分析结论
我们可以看到07年苏宁的短期偿债能力是最强的
速动比率：
偿债能力分析指标
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长期偿债能力
指标
06
07
08
资产负债率
%
%
%
产权比率
偿债能力分析指标
①资产负债率＝负债总额/资产总额
又称：负债比率、杠杆比率
标准：债权人à越低越好；管理者à适度负债
经验：控制在50％左右，仍应考虑行业特色
%，%，%
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偿债能力分析指标
②产权比率＝负债总额/所有者权益总额
衡量：债务资本和权益资本之间的比例关系，反映企业的财务状况和所有者对债务资本的保障程度
标准：债权人à越低越好；管理者à适度负债
经验：一般应小于1 06年
07年
08年
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分析结果
2008
2006
2007
产权比率
我们可以看到苏宁08年长期偿债的能力是最强的，07年的负债是最大的。
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资金运作效率分析
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指标
06年
07年
08年
总资产周转率
存货周转率
流动资产周转率
应收帐款周转率
应收帐款周转天数
88．164
存货周转天数
41
37
55
固定资产周转率
资金运作效率分析
流动资产周转率＝主营业务收入/平均流动资产总额
①衡量：企业的流动资产占用和销售水平的配比情况
②设计理由：流动资产和销售实现有密切关系
③标准：周转率越大，企业流动资产的利用效率越高
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资金运作效率分析
应收帐款周转率=赊销收入-现销收入/应收帐款平均余额
衡量企业应收帐款周转速度和管理效率
周转率越大表明：
资产流动性大，短期偿还债务的能力强，收帐速度快，坏帐少
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资金运作效率分析
应收帐款周转天数=计算期天数（30/90/360）／应收帐款周转率
应收帐款天数越少货款回笼速度越快，管理效率越好
下表所示中08年应收帐款收回相对前两年有较大提高，可能是公司做了相应的财务重组，及时减少坏帐，减少库存
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资金运作效率分析
存货周转率=主营业务成本/平均存货额
衡量存货变现获利能力与企业库存管理的效率
存货周转率越大表明变现能力越强，速度越快，存货管理效率高
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资金运作效率分析
固定资产周转率=主营业务收入/平均固定资产总额
周转率越大，企业固定资产的营运能力越强
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企业盈利能力分析
获利能力分析指标
（1）总资产报酬率＝EBIT息税前利润/平均资产总额
(2）资本收益率＝净利润/实收资本
（3）销售利润率＝利润总额/主营业务收入
（4）成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额
关于成本费用总额：主营业务成本、营业税金及附加、财务费用、管理费用、销售费用
获利能力分析
项目＼年份
06年
07年
08年
总资产额（单位：亿元）
利润总额（单位：亿元）
主营业收入（单位：亿元）
成本费用额（单位：亿元）
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获利能力分析
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获利能力指标
获利能力分析
1. 总资产报酬率= EBIT/平均资产总额
衡量：企业的投资报酬与投资总额之间的配比情况
标准：总资产报酬率越大，表明企业整体获利能力越强，企业的经济效益越好
%
%
%
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获利能力分析
2. 资产利润率=利润总额/平均资产