文档介绍：证券投资基本面分析
证券交易程序与方式(第11章)
宏观研究:经济周期、经济政策等。
心理研究
公司研究:公司基本面、财务状况等。
行业研究:生命周期、市场结构等。
宏观
行业
公司
心理
证券
投资
分析
技术
研究出市入市时机
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讨论:
证券交易程序与方式(第11章)
人民币升值提速(中美贸易大战的背后)
一
房地产板块(限购令、房产税、温州热钱)
二
“十二五规划”
三
通货膨胀不减、物价步步惊心(中美物价)
四
基本面分析
人民币升值对热钱、对大盘的影响?(2005年)
对每一个板块一定都是一边倒的行情吗?
解读中国房市何时崩盘?
是否会崩盘?
“转变经济增长方式”、“平衡区域发展”、“产业升级”和“节能减排”
“改善收入分配’、“战略新兴产业”以及“房改”
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第一节证券投资宏观分析 ——世界经济因素
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贸易项目
通过影响企业进而影响资本市场
2
资本项目
直接影响证券市场
1、关心我国主要的贸易伙伴的国内经济状况。
2、关注我国与主要贸易国的贸易摩擦
关注国际金融危机、汇率变化、石油等大宗商品价格…
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美国量化宽松货币政策
人民币升值——中期趋势
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汇率大战的背后——转嫁国内危机
,汇改以来人民币已累计升值将近30%,%,近几个月更有加速升值的趋势。
但美国人仍觉得不够。早在2007年,彼得森研究所就提出人民币被低估了20%-40%,美国政府则采纳了上限40%,作为对人民币升值施加压力的理论依据。
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Q:人民币升值对证券市场哪些行业板块有影响?
钢铁行业●●●●铁矿石进口价格下跌
石油化工业●●●●原油进口成本的降低
机场港口业●●●●对外贸易的扩张对基础设施的需求将会持续增加,推动这些部门的价格持续上升
建材行业●●●●与房地产关联度比较高
纺织服装业○○○○○出口额和价格的双重影响
汽车业○○○人民币升值,国产汽车竞争力会削
机械行业○○对外依存度比较高的公司影响较大
家电行业○○利润率进一步下降
计算机行业○加工贸易形式,利润空间减小
人民币升值对人民币计价资产比较高的行业以及外币负债比较大的行业可能会构成利好。
金融(银行)、
地产
航空业、
造纸业
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证券投资宏观分析 ——国内经济因素(GDP/CPI)
国家统计局发布CPI的时间,月度一般在月后13号左右,季度、年度则延至月后20号左右。
金九银十消费季市场普遍预计,%高位持平,%,而其中食品、衣物,甚至白酒等商品价格的上涨将成为拉升CPI的重要因素。
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