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通货膨胀
第一节 通货膨胀的定义
纸币发行量>流通中实际需要量
货币贬值
物价上升
购买力下降
宏观经济学十一讲通货膨胀理论
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施祖麟较稳定的时期,如美国90年代,物价以3-5%的年率稳定上升,人们预期也如此,
该通胀率被考虑到经济合同、工资中去,货币及财政政策也以3%左右通胀率为前提。
但一旦出现中间干扰,如石油价格、农业收成、汇率变化及其他事件(911事件等),主要冲击在需求和供给方面。
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二、需求拉动型通货膨胀
过度需求:实物因素,使IS曲线右移,(扩张财政政策)
货币因素,使LM曲线右移,(扩张货币政策)
引起通货的膨胀
一方面推动产出增长→逼近潜在产量 YL→导致通胀
另一方面“太多的货币追逐太少的货物” →导致物价上涨
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1)凯恩斯学派的解释
1、当y<y0时,AS为水平,
AD↑ y↑,p0不变;
2、当y0<y<YF时,AS为条件线,由于瓶颈现象存在,AD上升 y↑,p↑。
“半通货膨胀”——实际产量是否在增长,而不在价格水平。
3、当y≧YF时,AS为垂线,由于生产能力的制约,AD上升 YF不变,p↑。
“真正的通货膨胀” 。
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凯恩斯学派的解释(图示)
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2)货币学派的解释
货币数量论:y≡ YF
v固定(货币流动速度)
MV=PY(名义供给=名义需求)
当M上升→p上升
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三、成本推进型通货膨胀
初始均衡点E1(p1,y1);
某种原因使成本上升,AS曲线左移;
新均衡点E2(p2,y2)
p2>p1,y2<y1
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1、工资推动型
工资上涨:
既是物价上涨之“结果”——需求推动的结果;
又是物价上涨的“原因”——工会的作用,迫使工资上涨。
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2、利润推动型
垄断企业“操纵”产品市场价格,为追求利润
“滞胀 ”高失业率与高通胀并存
原因就是“供给冲击” AS曲线左移造成
p2>p1 通胀率上升
y2<y1 失业率上升
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四、总结
AD↑右移价格水平↑ ,AS↓左移价格水平↑
1、当成本↑ AS左移 p上升,y ↓ ;
2、政府采取扩张财政政策和货币政策 AD曲线右移 y↑,p↑;
1到2:总供给冲击总需求上升“成本-价格通货膨胀螺旋”;
3、p↑,y↑>YF 劳动力短缺 w↑ AS曲线左移 y↓,p↑;
2到3:总需求↑ p↑ AS左移 p↑“价格-工业通货膨胀螺旋”。
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五、通胀的其他原因
1、结构性的
某些部门发展速度快,某些则萎缩,劳动力又不易流动。 w ↑ p ↑ 失业↑
不均衡发展对整个经济的通货膨胀影响愈大。
2、心理因素
货币流通速度加快,货币尽快用出,MV=PY,m不变,v↑ p↑;市场利率会随之上升i‘=i+△P/P;要求提高工资。
3、输入性的
发展中国家(如巴西),石油危机 引起通胀
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第四节 反通货膨胀:经济政策
一、紧缩财政和货币政策
紧缩财政政策--g下降,TX↑ AD↓
紧缩货币政策--Ms↓,贴现率、法定准备金率↑
i ↑ AD ↓(C,I ↓)
双紧政策:可能经济衰退和失业(这是代价)
有时采用扩张财政政策+紧缩货币政策
货币主义主张“更一规则”的货币政策
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二、收入政策
用直接的方式降低工资和价格增长速度:
法律手段——冻结物价和工资,该政策一般不要用。
固定价格,短期内对资源配置影响不大,但长期内,劳动力和某些商品会出现短缺,引发新的通货膨胀。
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