文档介绍：期货基础知识总结总结期货公司应当持续符合以下风险监管指标标准: 1 、净资本不得低于 1500 万 2 、净资本不得低于客户权益总额的 6% 3 、净资本与净资产的比例不得低于 40% 4 、流动资产和流动负债的比例不得低于 100% 5 、负债与净资产的比例不得高于 150% 6 、净资本按营业部数量平均折算额(净资本/ 营业部家数),不得低于人民币 300 万元 IB 应当持续符合以下风险监管指标标准: 1 、净资本不低于 12亿 2 、流动资产余额不低于流动负债余额的 150% (后者不包括客户交易结算资金和客户委托管理资金) 3 、对外担保及其他形式的或有负债之和不高于净资产的 10% ,但因证券公司发债提供的反担保除外 4 、净资本不低于净资产的 70% ? 期、现货交易区别:交割时间、交易对象、交易目的、交易的场所与方式、结算方式不同期、远期区别:交易对象、功能作用、履约方式、信用风险、保证金制度不同?? 期货交易特征:合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度期货与股票区别: ①证券资源配置和风险定价;期货规避风险和发现价格②交易目的不同:证券让渡证券所有权;期货规避现货市场价格风险或获取投机利润③市场结构不同④保证金规定不同? 芝加哥期货交易所( CBOT ):国民抵押协会债券、利率期货芝加哥商业交易所( CME ):外汇期货? 期货宏观经济作用:转移价格风险的工具,有助于稳定国民经济、宏观政策依据、经济的国际化、市场经济体系的建立完善期货微观经济作用:锁定成本、组织安排现货生产、拓展现货销售和采购渠道、促使企业关注产品质量问题? 期货交易所职能:提供交易场所、制定实施业务规则、设计合约、安排上市、监管期货交易、监控市场风险、保证合约履行、监管指定交割仓库?? 会员制和公司制区别:设立的目的不同、承担的法律责任不同、适用法律不相同、资金来源不同期货合约主要条款:合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位。最小变动价位取决于该标的商品的种类、性质、价格波动和商业规范,较小变动价位流动性增加?? 金融期货包括:外汇、利率、股指利率期货包括:芝加哥商业交易所( CME )的 3 个月期欧洲美元利率期货合约、芝加哥期货交易所( CBOT )的长期国库券和 10 年期国库券期货合约? 期货交易制度包括:保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户制造制度、实物交割制度、强行平仓制度、风险准备金制度、信息披露制度????? 交易指令两种:限价指令和取消指令。会员对结算结果有异议, 第 2 天开市前 30 分钟书面交易所期货价格一般由商品生产成本、期货交易成本、期货商品流通费用、预期利润持仓费:仓储费、保险费、利息投机的作用:承担价格风险、促进价格发现、减缓价格波动、提高市场流动性直接标价法:单位外币折多少本国货币间接标价法:单位本币,折多少外币(英、美国) 美元标价法:单位的本币,折多少美元? 空头套保:拥有外汇,防止下跌,卖出,空头交易多头套保:拥有外汇负债,防止价格上涨,买进,多头交易空头套保——为防止利率上涨,债券价格下跌的风险,卖出利率期货多头套保——为防止利率下降,债券价格上涨的风险,买进利率期货?? 期权交易的主旨:预测市场价格将大幅波动,买进涨、跌权,获得买、卖的权利和自由; 预测市场价格波动很小,卖出涨、跌权的策略,收取权利金受益在广度上——既定价格水平满足交易量的能力在深度上——市场对大额交易的承接能力 1. 期货市场最早萌芽于欧洲 年英国创建世界上第一家商品市场- 伦敦皇家交易所。后在其原址上成立了伦敦国际金融期货期权交易所 世纪前后,荷兰在期货交易的基础上发明了期权交易方式,在阿姆斯特丹交易中心形成了交易郁金香的期权市场 4. 现代意义上的期货交易在 19 世纪中期产生于美国芝加哥。 1848 年芝加哥的 82 位商人组建了世界上第一个期货交易所- 芝加哥期货交易所; 1851 年芝加哥期货交易所引进了远期合同; 1865 年芝加哥期货交易所推出了标准化合约(标志着真正意义上的期货交易的形成),并实行了保证金制度(双方 10% 的保证金); 1882 年交易所允许以对冲方式免除履约责任; 1883 年成立结算协会。 1925 年芝加哥期货交易所结算公司的成立标志着现代意义上的结算机构出现了 年,一些供货商在芝加哥建立了农产品交易场所,农产品期货是产生最早的期货品种,而芝加哥期货交易所( CBOT )是全球最大的农产品期货交易所; 1899 年这些供货商建立了芝加哥黄油和鸡蛋委员会; 1919 年9 月芝加哥黄油和鸡蛋交易所更名位芝加哥商业交易所( CME ),同年芝加哥商业交易结算公司宣布成立。 196 4 年芝加哥商业