文档介绍：第三编 财务效率分析
第七章 企业盈利能力分析
第八章 企业营运能力分析
第九章 企业偿债能力分析
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第8章 企业盈利能力分析
第一节 盈利能力分析的目的与内容
第二节 资本与资产经营盈利能力分析
第三节本的运营,把资产经营看作是资本经营的环节或组成部分。
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资本经营与资产经营的联系
资本经营要以资产经营为依托，资本经营不能离开资产经营而孤立存在；
资本经营是企业经营的最高层次，商品经营是对产品经营的进步，资产经营是对商品经营的进步，而资本经营是对资产经营的进步。
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资产经营与资本经营的关系
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二、资本经营盈利能力分析
（一）资本经营盈利能力内涵与指标计算
1．内涵
2．指标计算
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（二）影响资本经营盈利能力的因素
1. 总资产报酬率
2. 负债利率
3. 资本结构
4. 所得税率
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资本经营盈利能力分析案例
分析资料
分析方法
评价
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三、资产经营盈利能力分析
（一）资产经营盈利能力内涵与指标计算
1．内涵
2．指标计算
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（二）影响总资产报酬率的因素
1．总资产的周转率
2．销售息税前利润率
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资产经营盈利能力分析案例
分析资料
分析方法
评价
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第三节 商品经营盈利能力分析
一、商品经营的内涵
二、商品经营盈利能力内涵与指标
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商品经营的内涵
商品经营的基本内涵
企业以市场为导向,组织供产销活动,以一定的人力、物力消耗生产与销售尽可能多的社会需要的商品。
产品经营的基本内涵
在国家计划指导下,企业组织产品生产，以一定的人力、物力消耗按时、保质、保量生产出一定的产品。
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商品经营与产品经营的关系
产品经营是商品经营一个最基本的环节；商品经营是产品经营的扩展
产品经营侧重于产品实物经营，不强调投入品与产出品的价格；商品经营重视产品实物经营，而且强调价值经营，即考虑投入品与产出品的价格
商品经营目标比产品经营目标更综合
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商品经营与资产经营的关系
资产经营不能离开商品经营而独立存在
资产经营是对商品经营的进一步发展，它不仅考虑商品本身的消耗与收益，而且将资产的投入与产出及周转速度做为经营的核心
资产经营目标比商品经营目标更综合
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二、商品经营盈利能力内涵与指标
（一）商品经营盈利能力内涵
（二）指标分析
可分为两类：
一类是收入利润率
另一类是成本利润率
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1．收入利润率分析
反映收入利润率的指标主要有：
（1）营业收入利润率
→是其他利润率的基础
（2）营业收入毛利率
（3）总收入利润率
（4）销售净利润率
（5）销售息税前利润率
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2．成本利润率分析
（1）营业成本利润率
（2）营业费用利润率
（3）全部成本费用利润率
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（1）营业成本利润率
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（2）营业费用利润率
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（3）全部成本费用利润率
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第四节 上市公司盈利能力分析
一、上市公司盈利能力分析的特点
二、上市公司盈利能力分析的指标
每股利润
普通股权益报酬率
股利发放率
市盈率
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每股利润分析
每股利润计算
每股收益因素分析
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稀释每股收益：
对归属于普通股股东的当期净利润的调整
对当期发行在外普通股的加权平均数的调整
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例题
假设L公司2005年1月1日发行100万份认股权证，，2005年度净利润200万，发行在外普通股加权平均数为500万股，普通股平均市场价格为4元，则：
基本每股收益=200/500=
调整增加的普通股股数=100-100×=
稀释的每股收益=200/（500+）=
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普通股权益报酬率分析
普通股权益报酬率计算
普通股权益报酬率分析
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股利发放率分析
股利发放率计算
股利发放率分析
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市盈率分析
市盈率计算
市盈率，是反映普