文档介绍：第三单元 货币创造
第11讲 现代货币的创造机制
(11月8日—11月15日)
7/13/2022
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第11讲 现代货币的创造机制
现代经济生活中的信用货币
存款货币的创造
中央银行体制下的货币创造过程
对现代货币供给形成产负债状况如下：
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⑸当B银行的客户丁向C银行的客户戊用支票支付6 400元的应付款，而客户戊委托C银行收款后，B银行、C银行的资产负债状况如下：
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⑹ C银行在中央银行有了6 400元的准备存款，按照20%的法定准备率，则它的最高可贷数额不得超过5 120元。如向客户贷出，则C银行的资产负债状况如下：
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⑺当C银行的客户己向D银行的客户庚用支票支付6 400元的应付款，而客户庚委托D银行收款后，C银行的资产负债状况如下：
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⑻如此类推，存款的派生过程如下表：
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⑼存款货币银行体系的资产负债状况如下：
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4. 派生存款模型
用ΔD表示包括原始存款在内的经过派生的存款增加总额，ΔR 表示原始存款或准备存款的初始增加额，rd 表示法定存款准备率，则三者关系式如下：
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（五）存款货币创造的乘数
1. 存款货币创造的两个必要的前提条件
各个银行对于自己所吸收的存款只需保留一定比例的准备金
银行清算体系的形成
银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩张倍数称为派生倍数，也称为派生乘数,它是法定准备率的倒数
这里的 K 值只是原始存款能够扩大的最大倍数，实际过程的扩张倍数往往达不到这个值
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3. 活期、定期存款与创造乘数
仍设D为活期存款量的增额，rd为活期存款的法定准备率；再假定T为定期存款量的增额，rt为定期存款的法定准备率，R为总准备存款的增额，且定期存款与活期存款之比为t（T/D）。则有：
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4. 现金与存款货币的创造乘数
客户会从银行提取现金，从而一部分现金流出银行系统，出现所谓的“现金漏损”。现金漏损额与活期存款总额之比称为现金漏损率，也称提现率
用C代表现金漏损额，用 c 代表现金漏损率,则 c＝C /D； C＝c·D
设定包括现金的情况下，存款货币的创造乘数为
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5. 超额准备金与存款货币的创造乘数
银行实际持有超过法定要求的准备金，称超额准备金，超额准备金与活期存款总额的比，称为超额准备金率，以 e代表。这时，银行的初始准备为：
R = D·rd＋t·rt·D＋c·D＋e·D
= D（rd ＋ t·rt＋c＋e）
完整的存款货币创造乘数是：
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三、中央银行体制下的货币创造过程
（一）现金投入流通过程
1. 现金进入经济生活的渠道是存款货币银行的客户从自己的存款账户提取现金。
2. 存款货币银行，存入的现金满足不了提取现金的要求，则必须从准备金账户提取现金
3. 存在于流通过程中的现金，就是存款货币银行从中央银行的准备存款账户上提取现金形成的
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（二）现金增发与准备存款的补充
1. 现金发行与现金回笼
现金发行=存款货币银行提取的现金多于存入的现金，是现金发行量的增长
现金回笼=存款货币银行存入的现金多于提取的现金，是现金发行量的减少
2. 现金的发行都是增长的：根本原因是经济增长
3. 准备金存款必须得到补充
当现金的增发是必然趋势时，意味着存款货币银行从准备存款账户不断地提取现金，准备存款相应下降
在经济增长的条件下，准备存款必须不断地得到补充
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（三）准备存款的补充必须有中央银行的支持
1. 要使存款货币银行整体的准备存款总额增加，必须有中央银行资产业务的增加
2. 存款货币银行从中央银行补充准备存款的途径：
向中央银行再贴现和直接取得贷款
向中央银行出售自己持有的债券
向中央银行出售自己持有的外汇……
3. 在补充准备金存款过程中，中央银行一方面积累了自己的资产；而另方面则形成两大负债项目
不断补充、不断提取现金的准备存款余额
由一笔笔现金漏损所累积形成的流通中现金
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：从客观经济过程来说，对央行约束则是强有力的
存款货币银行不需要补充准备存款，中央银行有能力也无从发挥
强行支持无限制的货币创造，则会促成通货膨胀。
（四）货币乘数
1. 基础货币，对于创造信用货币