文档介绍：股权激励方案的专题探讨
1、现代公司治理与企业激励机制
佰现代公司治理的首要问题是所有权稗安排问题，即如何合理配置剩余索凹取权和控制权，因为这涉及到企业版的激励和约束机制如何构建以及是矮否有效。企业作为资源配置和创造霸社会财富的实体，是历史溯源及发展
袄股权激励最早是由美国律师和投资稗银行家路易斯耙·凹凯索在巴1950肮年提出的，称为员工持股计划八(ESOP斑，蔼Employee Share 澳Ownership Progr版am)罢，他认为如果由所有的工人而不仅叭仅是几个股东拥有有资本收益的资傲产，资本主义体系会更强大。但是敖，很少有公司采纳凯索的建议，因蔼为员工持股计划熬(ESOP)扮的核心思想是为计划参与者借钱买般股票，这在当时没有明确的法律授捌权。
败1973拌年凯索说服参议员、财政税收立法坝委员会主席瑞瑟尔芭·按龙，应该按照员工福利法予以员工疤持股计划案(ESOP)罢税收上的优惠。不久鼓励员工持股凹计划班(ESOP)矮的联邦立法出台，最重要的是奥“哀1974跋年雇员退休金收入证券法案哎”挨，用于监管员工受益计划并建立了笆员工持股计划艾(ESOP)扮法律框架。随后的几年，员工持股爱计划拔(ESOP)鞍数量急剧膨胀，现在大约有肮11芭，按000翱个员工持股计划把(ESOP)氨和类似计划，覆盖员工数达俺900拜万人之多，总资产暗2000爱多亿美元。无论是在上市公司是非搬上市公司，也无论在大公司还是小把公司，都可以发现员工持股计划摆(ESOP)扮的存在。
捌传统上股票期权被公司视为奖励高埃级管理人员和关键员工的手段，在翱其发展初期往往只授予公司高级管八理人员从而将他们的利益与公司和矮股东的利益紧紧联系在一起。但是扳越来越多的公司认为所有的员工都凹是关键的，经过暗20捌多年的探索，股票期权目前已发展捌成西方国家普遍采用的企业激励机袄制。据报道，全球排名佰500凹家的大工业企业中，至少扒89%罢的企业实行了股票期权制度。美国鞍硅谷的企业普遍采用了此种制度，扒如今全美企业用作购股权配额的总哎股值已由胺1985隘年的靶590板亿美元增至目前的氨1哀万亿美元。近年来范围几乎扩大到安全体雇员。
2、企业激励机制在国外（美国）
（1）国外企业激励的主要方式
扒员工股票期权实施得是否成功，取安决于雇主的既定目标和所选择的持靶股方案。在选择股权激励方案的时八候，雇主要考虑以下几方面因素：斑（板1瓣）要奖励的员工是哪些；（案2白）在多大程度上使奖励和绩效相结皑合；（凹3澳）哪种类型的绩效目标会对员工产
傲生作用；（般4班）怎样将股权激励计划与现行的工矮作激励机制相结合。在实行员工持哎股计划瓣(ESOP)拔时，雇主需要确认员工的各种需求奥和愿望。
瓣根据是否受法律法规的限制，美国啊公司推行的股票期权主要可以分为昂以下几类：
员工持股计划(ESOP)
办员工持股计划靶(ESOP)挨实际上是一种员工福利计划，在某叭种程度上和利润分享计划相似。建盎立员工持股计划爱(ESOP)斑时，公司首先要成立一个信托基金肮，然后拨入现金购买本公司的股票翱或直接将股票过户。基金也可以用拌贷款购买新发行的股票或流通中的哀股票，由公司偿还贷款。无论员工扳持股计划傲(ESOP)敖用何种方式获得股票，在一定的数额内，公司拨付的现金可以抵税。熬基金中的股票要分配到雇员个人的把帐户里，参加计划的员工包括所有爱21袄岁以上的全职雇员，按照员工的相爱对收入分配或平均分配。随着员工柏在公司工作时间的增加以及级别的柏上升，对帐户中股票的行权权不断
耙增加，员工一般在哀5胺－氨7斑年内能全部拥有行权权。员工离开哀公司时公司要按照这些股票的市场拌价格购回这些股票。
法定股票期权
巴股票期权是美国大公司最流行的长跋期性补偿性激励机制。实行股票期敖权不需要建立任何财务目标，因而背股票期权的管理难度较小。《财富阿》杂志列举的罢1000奥家企业中，碍90巴％以上的企业都实行了股票期权制碍度。
罢符合扳“按国内收入法疤”傲特别规定的股票期权有两种：激励按股票期权败(ISO)拌和员工激励股票期权吧(ISO)袄。在这两种计划下，期权授予和执罢行时都不确认收入，待法定持有期般结束后处置股票时才会对升水部分昂征收资本利得税。
a、激励股票期权(ISO)
拜激励股票期权暗(ISO)扳的运作与其他补偿性期权类似：公司授予员工在未来某一日期以特定啊价格购买股票的期权。在激励股票
凹期权绊(ISO)拜下，对期权的构造和转让都有限制按。在股票的价格大于期权行权价时耙员工才会行使期权，当股票价格相八对于期权价格上升时，员工的潜在拜收益就是股票价格高于行权价的差阿额。期权授予和行权时员工并不能挨确认收入（虽然期权价格和股票股斑票市价间的差额构成税收方面的