文档介绍：股权激励常见问题及其改进措施
关键词：股权激励机制
股权激励机制中存在的问题及改进
如何完善股权激励机制？
股权激励机制探讨
浅析股权激励机制中出现的问题及对策
股权激励机制改进方案
股权激励机制改进怎么做？
文章描述：随着实现股权激励的前提条件，只有 公司价值提高、股价不断攀升，经营者才能相应地获得自己的股权激励收入，股权激励的作 用才能最终发挥出来。然而，我国股市目前属于弱式有效市场，总体功能薄弱，股价背离真 实价值现象比较严重，还不能完全反映企业的经营业绩。在这种情况下，为了获取自己的预 期收益，经营者很有可能放弃经营努力，利用信息优势参与股市投机，哄抬股价，从而使股 权激励机制失去其应有的作用。因此，在这种股价与业绩不对称的市场环境下，实行股权激 励计划有可能出现反向激励效应，影响股权激励制度的实施效果。
（2） 缺乏成熟的职业经理人市场。目前我国的经理人市场比较落后且发展缓慢。在这 种情况下，很多企业的经营者往往不是通过市场来进行配置的，而是通过行政任命或其他非 市场选择的方法确定的，经营者的去留与其业绩不具有直接相关性，经理人的升迁也不由资 本市场上股票价值的升降来决定。这种弱竞争性的经理人市场及国有企业特有的“行政任命 制”，使很多高管可以高枕无忧，即使业绩不够出色，也很少面临被解职的风险。这种消极 的工作态度与股权激励强调的“高付出、高回报”的理念相冲突，导致其实施效果减弱。经 理人市场不发达的直接后果，必将是企业无处选择合适的经理人才，难以对在职的经理人员 形成“就职替代压力”和有效的监督。经理人市场的不完善、“声誉机制”的空缺导致经理 人员的选拔脱离市场选择，没有合适的激励机制，股权激励制度也就成了空中楼阁。
2、 公司自身原因。
（1）激励方案的设计不完善。在推出股权激励方案的企业中，普遍存在股票期权模式 受宠，公司董事和高管人员获得的激励股票期权数量过多，核心员工分配较少，激励成本过 低等现象。制定者没有考虑在市场低迷时期，股票期权可能失效，给予公司董事和高管过多 的激励数量会导致价值分配不均衡等问题。这些问题都会直接影响激励方案的实施效果。
绩效考核指标不健全。绩效考核是实施股权激励制度的基本前提和重要内容。国 外上市公司一般用股票价格作为评价经营者业绩的指标，而我国的上市公司包括国有控股上 市公司仍多采用财务会计指标作为业绩评价指标。目前我国上市公司业绩考核标准使用得最 频繁的是净资产收益率和净利润增长率，侧重于传统的业绩评价标准，财务指标体系不够全 面、细致，非财务指标涉及较少。过于简单的财务指标使股权激励的行权条件易于实现，无 法全面、准确、客观地评估激励对象的工作成效，并会带来诸多负面影响，包括企业短期行 为、高风险经营、人为篡改财务数据等。
公司治理结构不完善，经营者约束机制不健全，缺乏有效的内部监督机制。目前， 国内企业中内部人控制现象严重，有近半数公司的董事长是由总经理兼任的，并且公司中存 在大量的内部董事，从而使得股权激励方案变成了董事会自己激励自己的方案。导致了企业 大量的短期行为以及控股股东之间的不正当关联交易;对经营管理层缺乏必要的监督和约束 损害了广大员工的利益；企业董事会独立性不强，董事会与经营层高度重合，董事兼任总经 理或是经理的现象十分普遍，导致董事会内部监督机制不到位