文档介绍：京东方圈钱悬疑
覃怡敏 在股民看来,京东方多年来一贯重融资、轻回报,堪称上市公司“圈钱”的典型
又一轮增资,是一个怪圈的螺旋,还是一个产业的拐点?刚刚过去的8月,液晶面板生产商京东方科技集团股份有限公司(以下简要有‘自产粮’。”
“这些都是美好的借口。京东方拿什么让人相信它可以赚到钱?”一位资深股民说,京东方每次上一代线不到一年,日韩的新品就推出了市场,这样,京东方不可能赚钱,只能一轮接一轮地持续烧钱。一位不愿透露姓名的分析师指出:京东方上的设备总是落后于人。就算是在市场上有些微的盈利,也是日韩让出的市场。日韩企业用出让初端技术的钱,再去开发更高端的产品。与其讲许多爱国的道理,反不如多想想企业盈利的责任。
疑是“圈钱术”
持续烧钱高投入的背后,是京东方的数轮吸金。资料显示,2004年、2006年、2008年和2009年,京东方先后融资港元20亿、人民币18亿、22亿和120亿元。加上此次新增资的100亿,京东方近年来总融资高达280亿元。
企业向资本市场频频伸手要钱,但却迟迟不见盈利,鲜有分红。有观察人士质疑,每次融资,京东方都信誓旦旦说要盈利,自其上市以来一直是如此。每次都在讲一个美好的故事,但却不断亏损,然后再不断圈钱。
著名财经评论人曹中铭告诉本刊记者:京东方圈钱加烧钱,一直是股市中的高手。
面对这些评价,驻足于京东方亦庄5代线园区生产线玻璃走廊外的张宇,颇感无奈:“从财务上来讲,我们是亏损的。中国股市追求一种‘快餐文化’,股民追求的是快速回报,恨不得一夜暴富,不会因为你是新兴战略性产业就容忍亏损,这一点我们完全理解。中国过去从未搞过需要如此持续大规模投资的产业,因见所未见必然生疑。在美国,英特尔发展芯片产业的前十年也曾险些关闭,是在美国开发署及资本市场强力支撑下,才成为当今全球产业领袖。日本企业进入液晶显示产业之初是以电子表、计算器的小显示器切入的,苦苦挣扎了十年才修成正果。我们京东方人现在唯一能做的就是实干,早日实现盈利,以良好业绩回报长期支持我们的投资者。”
业界认为京东方是 “圈钱有道”。曾经一直在媒体和公众面前表现低调的京东方,近年来不得不频频亮相。张宇说:“我们是做器件出身的,只想踏踏实实做点事情。但现在没办法,不盈利你就成了被质疑的对象,我们不出来澄清不行了。”
京东方管理层自然要对“圈钱之说”出来澄清,但资本市场似乎更相信“由结果来说话”。
没有出口的高速路
纵观全球液晶面板产业,由于行业技术门槛极高,一直以来,三星、LGD、夏普、友达、奇美五巨头都对市场占有绝对控制权。日本、韩国、中国台湾对自身技术视若珍宝,对中国大陆采取技术出口限制,大陆大尺寸液晶面板只能依赖进口。
日韩系面板的更新速度之快,让国内企业很难望其项背。当日、,我们的6代线还在打桩。
今年1月16日,。
3月,奇美总经理王志超表示,。
我们还是慢了半拍。
事实上,面板产业自身的特点决定着,这是一个资金密集、技术密集、上下游高度聚合的产业。上