文档介绍：第四章外汇交易
第一节外汇市场
第二节即期外汇交易
第三节远期外汇交易
第四节外汇期货交易
第五节外汇期权交易
第一节外汇市场
一、外汇市场的含义及组织形式
含义:指进行外汇买卖并决定汇率的场所或交
易网络。(是金融市场的重要组成部分。本币与外币、不同外汇…)
组织形式:1. 有形市场
2. 无形市场
二、外汇市场的构成(市场的参与者;市场的结构)
三、当今外汇市场的特点:(空间上的统一性;时间上的连续
性;汇率上的趋同性)
四、世界主要外汇市场简介: 1. 伦敦(最早;成交量最大);
2. 纽约(外汇期货);3. 东京(交易币种单一;日元、美元为主);
4. 香港外汇市场(交易币种丰富)。
第二节    即期外汇交易
一、即期外汇交易的含义:
指成交交割;在两个营业日内完成。
(交易币种、方向、数量、价格;交割时间、
地点等)
(一手交钱、一手交货;银货两讫)
二、即期外汇交易的报价惯例
1、绝大多数以美元报价
2、双向报价(买入价;卖出价)
3、简略报价(只报基本点,如30---90)
4、报价时间应在询价后的10秒钟内
三、即期外汇交易的作用
1、满足对不同币种的需求
2、调整与平衡外汇头寸
3、投机
(如:个人外汇交易)
四、套汇
(一) 予备知识
1、基本汇率
基本汇率:一般指与美元挂钩的汇率。
2、套算汇率
套算汇率:是指已知三种货币中的两组货币间的汇率,由此求出另一组货币间的汇率之方法。
注意:
①国际金融市场上由于美元的特殊地位,各国金融市场上均标出美元与本国货币间的汇率,因此套算汇率一般是从两种非美元货币与美元(常称之为媒介货币)的汇率中计算出非美元货币之间的汇率;
②根据他们间逻辑关系,即媒介货币所处的位置不同通常有以下几种类型:
A、当标价为中间汇率时,套算方法如下:
①  媒介货币处于同一位置,两数相除:
已知 X/Y=a,X/Z=b,求Y/Z=? (这里X是媒介货币)
方法是:Y/Z=(X/Z)/(X/Y)=b/a
例如:GBP1=, GBP1=
则: USD1=
②媒介货币处于不同位置,两数相乘:
已知 Y/X=a,X/Z=b,求Y/Z=? (这里X是媒介货币)
方法是:Y/Z=(Y/X)*(X/Z)=a*b
例如:USD1=, DEM1=
则: USD1=
B、当标价为买入价与卖出价时:
①  媒介货币处于同一位置,则交叉相除:
已知 X/Y=a~b,X/Z=c~d, 求Y/Z=?
按交叉相除法得: Y/Z=(X/Z)/(X/Y)=(c/b)~(d/a)
例如由:USD/HKD=~;Y=~
得:Y=()~()=~
②媒介货币处于不同位置,则同边相乘:
已知 Y/X=a~b,X/Z=c~d, 求Y/Z=?
按同边相乘法得: Y/Z=(a*c)~(b*d)
例如由:GBP/USD=~; USD/SF=~
得:GBP/SF=(*)~(*)=~
练****br/>①已知:Y=,USD/GBP=
求:Y=?
②已知:GBP/USD=,USD/DEM=
求:DEM/GBP=?
③已知:USD/SF=~,
USD/FRF=~
求:SF/FRF=?
④已知:GBP/USD=~,
USD/HKD=~
求:GBP/HKD=?