文档介绍：第八章盈利能力分析
盈利能力分析的目的
对企业经营者来说：
反映和衡量企业经营业绩
发现经营管理中存在的问题
对债权人而言：盈利能力直接影响偿债能力
对投资者而言：其收益来自于企业的盈利
盈利能力分析的内容
资本致
会计学角度：资产＝负债＋资本
资产经营盈利能力分析
指标
总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均总资产×100%
平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2
该指标高，说明企业资产运用效率好，资产盈利能力强。
企业收入利润率分析表 单位：％
收入利润率指标
2019年
2019年
差异
营业收入毛利率
－
营业收入利润率
－
总收入利润率
－
销售净利润率
－
销售息税前利润率
－
二、成本利润率分析
1、营业成本利润率＝营业利润/营业成本
2、营业费用利润率=营业利润/营业费用
3、全部成本费用利润率
全部成本费用总利润率=利润总额/（营业费用+营业外支出）
全部成本费用净利润率=税后利润/（营业费用+营业外支出）
成本利润率分析表 单位：％
成本利润率指标
2019年
2000年
差异
营业成本利润率
－
营业费用利润率
－
全部成本费用总利润率
－
全部成本费用净利润率
－
上市公司盈利能力分析
每股收益分析
普通股权益报酬率分析
股利支付率分析
价格与收益比率分析
托宾Q指标分析
每股收益分析
每股收益内涵与计算
1、基本每股收益=（净利润-优先股股息）/发行在外的普通股加权平均数
例见书P172
每股收益分析
2、稀释每股收益
指当企业存在稀释性潜在普通股时，应当分别调整归属于普通股股东的当期净利润和发行在外的普通股加权平均数，并据以计算稀释每股收益。
例见书P172
每股收益分析
每股收益因素分析
每股收益=（净利润-优先股股息）/发行在外的普通股加权平均数
=每股账面价值×普通股权益报酬率
每股收益分析 单位：元
项目
2019年
2006年
净利润
400000
500000
优先股股息
50000
50000
普通股股利
350000
450000
普通股权益平均额
3500000
4000000
普通股权益报酬率
10
发行在外的普通股平均数
500000
520000
每股账面价值
7
因素分析
2019年每股收益＝（400000－50000）÷500000＝（元）
2019年每股收益＝（500000－50000）÷520000＝（元）
1、每股帐面价值变动对每股收益的影响＝（－7）×10％＝（元）
2、普通股权益报酬率变动对每股收益的影响＝×（％－10％）＝（元）
普通股权益报酬率分析
普通股权益报酬率=(净利润-优先股股息）÷普通股权益平均额
影响因素：
净利润
普通股权益平均额
例同上
因素分析
1、净利润变动对普通股权益报酬率的影响＝〔（500000－50000）－（400000－50000）〕÷3500000×100％＝％
2、普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响＝（450000÷4000000－450000÷3500000）×100％＝－％
股利发放率分析
股利发放率=每股股利/每股收益
＝每股市价÷每股收益×每股股
利÷每股市价
=价格与收益比率×股利报偿率
股利发放率分析 单位：元
项目
2019年
2006年
属于普通股的净利润
350000
450000
普通股股利实发数
300000
416000
普通股平均数
500000
520000
每股收益
每股股利
每股市价
8
9
价格与收益比率
股利报偿率
因素分析
2019年度股利支付率＝÷×100％＝％
2019年度股利支付率＝÷×100％＝％
1、价格与收益比率变动对股利支付率的影响＝（－