文档介绍：我国投资银行发展模式研究
巴珊 
【摘要】: 投资银行的发展模式是指法律规定其与商业银行相互分离或混合的管理模式,分离或混合主要体现在组织体系、业务经营和监管制度等方面。投资银行在我国的发展处于初级阶段,其在业务开展过程中显示出许多问题;我国近年来金融改革与证券市场的发展使金融环境发生了变化,但投资银行的发展与市场发展要求不匹配;混业经营模式已成为各国投资银行的发展趋势,有必要分析投资银行发展模式的背景和特点。目的为借鉴好的经验,探索我国投资银行的发展模式,改变我国投资银行经营规模小、业务创新能力差和竞争无序的局面。好的经营模式也可以促进投资银行为我国企业的发展提供服务。投资银行的产生与发展受多种因素的影响,通过运用对比、归纳与演绎等方法介绍了中外投资银行发展模式的变迁,总结相应的影响因素及经验借鉴。其中,纵向对比了各国投资银行的发展历程与模式演变,横向对比了投资银行与商业银行的区别,并对中外投资银行发展模式进行了综合比较。采用归纳与演绎相结合的方法,分析我国投资银行的发展模式、现实问题、产生原因等,并据此提出解决问题的对策。完善监管法律、提高服务质量有利于解决业务经营方面的问题,而运用金融控股公司模式可以解决发展道路的问题。在我国的分业经营体制下,金融控股公司模式是我国投资银行向完全混业经营过渡的一种合理安排。在金融控股公司模式下,投资银行企业法人独立但在业务、股权上相互合作,对投资银行增强竞争实力与加强风险控制有着重要影响。
投资银行( investment banking,corporate finance)是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。在中国,投资银行的主要代表有中国国际金融有限公司、中信证券、投资银行在线等。
投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物,是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体,在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。
由于投资银行业的发展日新月异,对投资银行的界定也显得十分困难。投资银行是美国和欧洲大陆的称谓,英国称之为商人银行,在日本则指证券公司。国际上对投资银行的定义主要有四种:
第一种:任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。
第二种:只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。
第三种:把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。
第四种:仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。
投资银行是与商业银行相对应的一个概念,是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。它区别于其他相关行业的显著特点是,其一,它属于金融服务业,这是区别一般性咨询、中介服务业的标志;其二,它主要服务于资本市场,这是区别商业银行的标志;其三,它是智力密集型行业,这是区别其他专业性金融服务机构的标志。
投资银行是金融市场主要的服务提供者。
投资银行是指传统商业银行以外的金融服务机构,区别于商业银行的特征是风险不隔离;
在美国,投资银行往往有两个来源:一是由综合性银行分拆而来,典型的例子如摩根士丹利;二是由证券经纪人发展而来,典型的例子如美林证券。
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