文档介绍：©山西证券股份
SHANXI SECURITIES CO., LTD.
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.行情回顾4
板块涨跌情况4
.
4•风险提示13图表目录
图1：行业（中信一级）月涨跌幅., LTD.
L行情回顾板块涨跌情况
2020年100月，%,%,,在 中信一级30个子行业中排名第18位，快递行业作为交通运输三级子行业，%,领先交通运 ,,在交通运输9个三级子行业中排名第2位。
图1：行业（中信一级）月涨跌幅比照（％）o o o o o o o O o o o o o o o O
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资料来源：wind, &&
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山西证券股份SHANXI SECURITIES CO., LTD.
个股涨跌情况2020年10月，快递行业5只个股涨跌不一,其中韵达股份、顺丰控股上涨,%、%,
圆通速递、德邦股份、申通快递不同程度下跌，%的跌幅领跌。
资料来源：wind, &&
估值表现行业层面来看，10月以来，行业PE(TTM)略有回落，截止2020年11月19日数据，行业PE(TTM)
略高于历史均值。
资料来源：wind, &&
韵达股份——顺丰控股
申通快递
圆通速递
德邦股份
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个股层面来看，成分股差异较大，比照最近一个交易日和个股历史三年PE(TTM),韵达股份最近一个 交易日PE(TTM)位于历史中低位，申通快递最近一个交易日PE(TTM)略低于历史三年均值，顺丰控股、圆 通速递、德邦股份最近一个交易日PE(TTM)均高于历史三年均值。
图5：
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资料来源：wind, &&图6：个股PE均值及最近一个交易日PE比照
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韵达股份顺丰控股
申通快递圆通速递
德邦股份
■近三年PE均值■最近一个交易日PE注：由于德邦股份可取值区间短于三年，德邦股份为上市以来PE均值
资料来源：wind, &&山西证券股份
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2 .行业表现
2020年10月，，， 长，我国快递开展指数整体维持高位运行，行业开展稳中有进。
图7：中国快递开展指数（点）
资料来源：wind,国家邮政局，&&
双节叠加局部平台抢跑，助力快递件量提升。2020年10月，一是中秋、国庆双节，线上消费势头强劲， 拉动快递件量提升，二是拼多多“百亿补贴”直播间，苏宁易购双节开启“双11”大促，大平台抢跑“双 11”，进一步刺激电商件提升，快递业务件量环比小幅提升，但受价格战影响，快递业务收入环比小幅下降， 业务收入、件量同比仍然维持同比高增长态势，但增速均环比收窄。
具体来看，本月实物商品网上累计零售额达75,619亿元，%,同比增速较社零总额累计 值同比+,%,；实现规上快递业务收入 ，%,%,同比增速较上月下降L61pct； 亿件，%,%,，2020年I/O月， 快递业务收入及业务量均实现同比高速增长，，%,