文档介绍：财务报表案例分析之万科
偿债能力分析
偿债能力分析
2006/12/31
2007/12/31
2008/12/31
2009/12/31
流动比率=流动资产/流面反映了企业的获利能力和投入产出状况。
计算公式：资产报酬率=销售利润率*资产周转率*100%
其中：销售利润率=利润总额/营业收入，资产周转率 = 本期销售收入净额 / 本期资产总额平均余额
该企业06年至09年的资产报酬率在波折中不断下降，表明企业投入产出的水平在逐步降低，企业的资产运营状况下降。
营运能力分析
营运能力分析
2006/12/31
2007/12/31
2008/12/31
2009/12/31
应收账款周转率（次数）=销售额/应收账款
流动资产周转额（次数）=周转额/流动资产
应收账款周转率（营运能力分析）
该指标用来反映公司应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。
计算公式：应收账款周转率（次数）=销售额/应收账款
一般来说，应收帐款周转率越高越好,表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。与之相对应，应收帐款周转天数则是越短越好。
该公司从06年至09年，应收账款周转率在经历了一小段下降之后，09年达到68%，说明经过了几年的努力，该公司的的收账能力得到了很大的提高，营运能力显著增强。
流动资产周转率（营运能力分析）
该指标用来反应企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，是评价企业资产利用率的一重要指标。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。
计算公式：流动资产周转率（次数）=主营业务收入净额/平均流动资产总额X100%
该公司06年至09年，，说明该公司的流动资产周转逐渐变慢，存在资金浪费，降低企业盈利能力。
发展能力分析
发展能力分析
2006/12/31
2007/12/31
2008/12/31
2009/12/31
销售增长率=本年销售增长率/上年销售收入总额*100%
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本年销售增长率=本年销售收入-上年销售收入
7,289,358,
17,678,401,
5,465,167,
7,889,233,
2005-12-31 销售收入 10,558,851,
销售均增率=（(当年主营业务收入总额/三年前主营业务总额)1/3-1）*100%
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2003-2005 主营业务总额
6,380,060, 7,667,226, 10,558,851,
销售增长率（发展能力分析）
该指标是评价企业成长状况和发展能力的重要指标，是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，也是企业扩张增量和存量资本的重要前提。
计算公式：销售增长率=本年销售增长率/上年销售收入总额
其中：本年销售增长率=本年销售收入-上年销售收入
该公司连续四年产品销售收入是每年都有所增加的，说明企业的市场前景还是乐观的，需继续保持，争取更高的增长指标。
销售均增率（发展能力分析）
该指标表明企业主营业务连续三年的增长情况，体现企业持续的发展态势和市场扩张能力。利用三年销售平均增长率指标，能够反映企业的主营业务增长趋势和稳定程度，体现企业的持续发展能力，避免少数年份业务波动对企业发展潜力的错误判断。
计算公式：销售均增率=(当年主营业务收入总额/三年前主营业务总额)1/3-1
该公司从2006-2009年的销售均增率来看，说明企业具有比较稳定的持续增长潜力和市场占有能力。
风险信用分析
风险信用分析
2006/12/31
2007/12/31
2008/12/31
2009/12/31
DOL=息税前利润变动额/变动前的息税前利润/销售量变动/变动前销售量
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