文档介绍：关于股票基本面分析
第1页，讲稿共64张，创作于星期二
行业分析基础知识
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第一部分 行业分析基础知识
一、行业的含义和行业分析的意义
行业是指从事国民经济中同性质的生产或其1971
可移动式住房
1973
金矿、银业
美国证券市场的主流行情
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年份
主流行情
1974
煤业
1975
零售、石油
1976
医院、污染防治、安养院、石油
1978
电子、石油、小型电脑
1979
石油、石油服务、小型电脑
1980
小型电脑
1982
服装、汽车、建筑、折扣超市、军用电子、可移动住房、服装零售、玩具
1984-1987
生化制品、食品、糖果糕饼、超市、有线电视、电脑软件
1990-1994
医疗产品、生化科技、电脑软件、餐饮、电子游戏、银行、油气探采、半导体、通信、有线电视
1995--2000
电子商务、生化科技、网络运营
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课堂思考
分析下列行业所处的生命周期阶段并对比其投资价值
１、生物医药行业 ６、物流运输
２、通讯设备及半导体器件行业 ７、钢铁
３、互连网业务 ８、新能源(太阳能、风能)
４、家用电器行业 ９、家具行业
５、房地产
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行业上下游关系分析
行业上下游关系分析的目的——通过分析各行业之间的相互需求的影响对行业投资价值进行判断。
汽车行业
上游
下游
钢铁
汽油
汽车维护
上游
下游
房地产行业
建材
家居装饰
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行业上下游关系分析中的重要因素
1、政府的政策导向
2、国际市场的需求与供给情况
3、技术变动带来的影响
4、产业链比较长的公司将能更有效地面对由于上下游关系变动而带来的挑战。
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行业外部因素分析
一、技术进步的影响
1、当前技术进步的行业特征：（1）以信息通信技术为核心的高新技术成为21世纪国家产业竞争力的决定因素之一。（2）信息技术的扩散与应用引起相关行业的技术革命，并加速改造着传统产业。（3）研发活动的投入强度成为划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺。（4）技术进步速度加快，周期明显缩短，产品更新换代频繁。
摩尔定律――（信息产业流行定律）微处理器的速度会每18个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。
吉尔德定律――（信息产业流行定律）未来25年，主干网的带宽将每6个月增加一倍。
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2、技术进步对行业的影响：往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。
传统行业通过技术创新获得深度增长和广度增长的机会。
新旧行业并存是未来全球行业发展的基本规律和特点。
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二、产业政策的影响
产业政策是国家(政府)系统设计的有关产业发展的政策目标和政策措施的总和。
产业政策主要包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等。其中，产业结构政策和产业组织政策是产业政策的核心。
1、产业结构政策
产业结构政策是选择行业发展重点的优先顺序的政策措施，其目标是促使行业之间的关系更协调、社会资源配置更合理，使产业结构高级化。
产业结构政策主要包括：产业结构长期构想、对战略产业的保护和支持、对衰退产业的调整和援助。
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2、产业组织政策
产业组织政策是调整市场结构和规范市场行为的政策，“以反垄断、促竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展”为主要核心，其目的在于实现同一产业内企业组织形态和企业间关系的合理化。
产业组织政策主要包括：
①市场秩序政策，其目的主要在于鼓励竞争、限制垄断。
②产业合理化政策，其目的在于确保规模经济的充分利用，防止过渡竞争。
③产业保护政策，其目的在于减小国外企业对本国幼稚产业的冲击。
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3、产业技术政策
产业技术政策是促进产业技术进步的政策，主要包括：
①产业技术结构的选择和技术发展政策，主要涉及制定具体的技术标准，规定各产业的技术发展方向，鼓励采用先进技术等方面。
②促进资源向技术开发领域投入的政策，主要包括技术引进政策、促进技术开发政策和基础技术研究的资助与组织政策。
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4、产业布局政策
产业布局是产业存在和发展的空间形式。产业布局政策的目标就是实现产业布局