文档介绍：从量化分析到程序化交易
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主要内容
了解程序化交易本质
波动性分析及相关系统实例
价差分析及套利交易系统
投资组合理论及多策略系统
程序化交易实盘建议
未来研究热点
2021/3/2
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一个西蒙斯的例
原理：
认为市场波动是随机的，不预测市场的走势
随机系统盈利的决定因素----市场波动率的大小
抛硬币来决定交易：
每天早上抛硬币决定开仓做多还是做空 ==》盈利情况会如何？
尾盘平仓
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2 波动性分析及相关系统实例
随机交易系统
平均盈利趋向于0
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2 波动性分析及相关系统实例
随机交易系统
改进：增加1%止损条件
有需要的话，可索取源代码
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2 波动性分析及相关系统实例
随机交易系统
为什么会盈利？
1、日波动性分析：市场投资行为存在日内强趋势性
2、截断亏损，让盈利奔跑！
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2 波动性分析及相关系统实例
股指日内突破系统
原理：
1、大部分低波动时间（震荡）不交易
2、达到较大波动区间后才做趋势交易
策略：
1、向上突破“今日开盘价+昨日收盘价×%”做多；
2、尾盘平仓；
3、跌破“今日开盘价+昨日收盘价×%”止损；
4、空头操作以此类推。
有需要的话，可索取源代码
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2 波动性分析及相关系统实例
股指日内突破系统
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2 波动性分析及相关系统实例
股指日内突破系统
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价差分析及套利交易系统
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3 价差分析及套利交易系统
股指期货基差分析
一个成熟的市场，基差在绝大部分时间会稳定在一个合理的范围内
我国股指期现基差在2011年趋于稳定
==》期现统计套利基础已经确立
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3 价差分析及套利交易系统
股指期现统计套利系统
理论基础：协整理论 （在一个稳定的市场中，绝大部分期货品种基差在5%的置信水平下存在协整关系）
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3 价差分析及套利交易系统
股指期现统计套利系统
示例策略：
1、分析股指期货1203合约与沪深300指数5分钟数据；
2、“期-现”基差大于“基差均值+2倍标准差”，买入现货、卖出股指；
3、“期-现”基差回归均值，卖出现货、买入股指平仓；
4、如果可卖空现货，可进行反向套利；
有需要的话，可索取源代码
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3 价差分析及套利交易系统
IF1203-沪深300套利测试
测试时间：
2012-02-15 -- 2012-03-15
保证金比率：100%
手续费：‰
假设现货可做空
初始资金：元
最终权益：元
总利润率：%
总交易次数：67
盈利系数：%
平均交易周期：15
平均利润率：%
胜率：%
盈亏比：4:1
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投资组合理论及多策略系统
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4 投资组合理论及多策略系统
马克维茨投资组合理论
目的：寻找更高的收益风险比
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4 投资组合理论及多策略系统
投资组合的组成方式
多商品
多策略
多周期
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4 投资组合理论及多策略系统
股指日内多策略组合
2号模型
1号模型
9号模型
2号模型
1
1号模型
1
9号模型
1
2号模型
1号模型
9号模型
组合
标准差
123329
方差
+10
8943683389
+10
+10
R平方
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4 投资组合理论及多策略系统
商品趋势策略多品种组合
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4 投资组合理论及多策略系统
商品趋势策略多品种组合
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程序化交易实盘建议
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5 程序化交易的基本素质
程序化交易的基本素质
树立信任：把所有对