文档介绍：量化参数：财务分析第十讲
主营收入 － 主营成本 － 主营税金
= 主营利润 + 其他业务利润 － 营业费用－ 管理费用
= EBIT
－ 财务费用
= 营业利润
+ 投资收益 + 营业外收支
续）
固定资产
①折旧情况：是否按规定提足折旧；
②保险情况：是否投保财产险；
③变现能力：土地房产的比例，机器设备的专用性；
④增值事项：是否公允
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审核调整
总体分析
分析重点科目
分析关键指标
关注现金流量
总结财务风险
财务分析的基本方法（续）
投资
①有价证券的合法性、流动性和盈利性；
②有价证券期限、数额、结构的合理性；
③有价证券发行人的信用状况；
④长期投资规模：是否超出净资产
⑤长期投资及收益的真实性；
⑥长期投资损失的可能性。
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审核调整
总体分析
分析重点科目
分析关键指标
关注现金流量
总结财务风险
财务分析的基本方法（续）
其它应收款 （上市公司，民营企业）
①其它应收款规模：是否过高；
②其他应收款分布：是否属关联企业间的资金占用；
③其他应收款账龄：收回的可能性。
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审核调整
总体分析
分析重点科目
分析关键指标
关注现金流量
总结财务风险
财务分析的基本方法（续）
负债
①负债规模：负债规模是否过高；
②负债结构：负债结构是否合理，与企业偿债来源是否匹配；
③负债完整性：负债数额是否漏计；
④或有负债：对外担保情况及代偿可能性，信用证、未决诉讼等表外事项。
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审核调整
总体分析
分析重点科目
分析关键指标
关注现金流量
总结财务风险
财务分析的基本方法（续）
资本
①资本规模：资本规模是否充足；
②资本结构：结构是否合理、稳定；
③资本质量：是否按要求到位，是否按规定补充，是否有虚假成份。
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审核调整
总体分析
分析重点科目
分析关键指标
关注现金流量
总结财务风险
财务分析的基本方法（续）
无形资产
①构成
②计价方式
③获取途径
④是否存在虚列商誉
⑤土地使用权评估增值
⑥减值准备是否足额
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关键比率（key ratios）的特征
与重点科目相关的指标
变动异常的指标
综合性指标
审核调整
总体分析
分析重点科目
分析关键指标
关注现金流量
总结财务风险
财务分析的基本方法（续）
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四种财务比率分析方法
雷达图分析法
杜邦分析法
偿债为本分析法
杠杆效应分析法
审核调整
总体分析
分析重点科目
分析关键指标
关注现金流量
总结财务风险
财务分析的基本方法（续）
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确定评价内容：流动性、安全性、收益性、生产性、成长性
计算实际指标和与行业平均指标的比值；
作出雷达图；
根据雷达图形状评价企业类型；
根据不同企业类型选择不同的融资策略和控制措施。
财务分析的基本步骤与方法（续）
雷达图分析法
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财务分析的基本步骤与方法（续）
雷达图分析法
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财务分析的基本步骤与方法（续）
雷达图分析法
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利用雷达图评价企业的经营类型：
当五性指标都处于标准线外侧，并接近最大圆圈时，则企业应视为稳定理想型。
当收益性、流动性、安全性指标处于标准线外侧，而生产性、成长性指标处于标准线内侧时，则企业应视为保守型。
当安全性指标处于标准线内侧，而其它指标处于标准线外侧时，则企业应视为成长型。
当收益性、流动性指标处于标准线内侧，而其它指标处于标准线外侧时，则企业应视为积极扩张型。
当安全性指标处于标准线外侧，而其它指标处于标准线内侧时，则企业应视为积极安全型。
当所有指标处于标准线内侧时，则企业应视为衰退型。
财务分析的基本步骤与方法（续）
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杜邦分析法
净资产收益率
杠杆比率
资产收益率
总资产周转率
销售收入
所有者权益
总资产
总资产
销售净利率
净利润
销售收入
×
×
÷
÷
÷
资产负债表
利润表
审核调整
总体分析
分析重点科目
分析关键指标
关注现金流量
总结财务风险
财务分析的基本方法（续）
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财务分析的基本步骤与方法（续）
净资产收益率
销售净利率
总资产周转率
权益乘数
1÷(1 - 资产负债率 )
总资产净利率
×
×
负债总额
资产总额
÷
流动
负债
长期
负债
流动
资产
非