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技术风险规避措施 论负债经营对企业的影响及风险规避措施
[摘 .3负债可以为股东带来息税后盈余
就负债而言，在一定的资本规模下，不论企业的营业利润有多少，债务的利息通常是固定不变的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定性财务费用就会相对减少，这能给所有者或普通股股东带来更多的盈余。反之，当息税前利润减少时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对增加，会大幅减少所有者的盈余。
负债经营给企业所有者带来收益上的好处， 但同时又增加了财务风险。过度的负债会给企业带来极大的危害，这种危害产生的根本原因在于负债经营本身所含有的风险因素。
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增加企业的财务风险
财务风险是企业由于负债经营而导致的净资产收益率或每股收益的不确定性, 也是企业到期不能还本付息的可能性。对于企业在负债经营时所造成的财务风险主要表现在以下两个方面: 一方面, 企业借入资本需要还本付息, 这就加大了企业的风险,如果企业债务数量过大或负债比重过大，一旦出现财务管理或资金运作的失误，致使到期无力支付债务利息和本金，即使企业仍然具有良好的发展前景，也有可能遭遇到破产的厄运。另一方面, 过度负债, 也是造成财务风险的主要原因。如果企业用借入的资金无法收回预期的收益, 从而出现投资利润率小于借款利息率的情况, 这时企业负债比例越大, 亏损越大。另外从财务安全的角度讲，我国企业破产法规定企业破产的界限不是企业资不抵债的破产，而是不能清偿到期债务的破产。
可能会引起财务杠杆的负面效应
收益与风险是并存的, 负债经营在为企业带来财务杠杆效应的同时, 也必然会给企业带来财务杠杆的负面效应。企业负债经营时产生的财务风险是引起财务杠杆负面影响的直接原因。企业负债经营时必须承担到期还本付息的责任, 如果企业经营状况欠佳, 定期不能偿付本息, 就可能出现资产报酬率小于债务利息率, 从而使得权益资本的收益率大幅度的下降。
过度负债会影响到企业价值最大化的实现
过度负债会引起股东和债权人之间的利益冲突。在适当的风险水平下，债权人的权益是可以得到保障的。作为债权人来说，是希望投资于一些安全性较高的项目，保证本息的收回；但股东出于对高收益的追求，往往投资于一些高风险的项目，这在一定程度上就会损害到债权人的权益。这是因为，投资成功，债权人只能获得固定的利息和本金， 剩余的高额收益均归股东所有，于是就实现了财富由债权人向股东的转移，但如果高风险项目投资失败，损失却要由股东和债权人共同承担。负债比率过大，甚至出现债权人的损失还要远远大于股东的损失，这就是所谓的
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“赌输债权人的钱”。在这样的矛盾与冲突中，会产