盈利质量分析-整理.ppt

文档介绍：公司金融
复旦大学金融研究院
沈红波
第四次课
盈利质量分析
资产负债表分析
利润表分析
现金流量表分析
一、利润表历史比较分析
1、水平分析（两期比较）
2、趋势分析（多期比较）
二、垂直分析
项目分析
四、所有者权益变动表分析
2、趋势分析
（1）利润表趋势分析的目的：
通过分析利润表各个项目在一个较长期间的变动情况，观察各项利润以及影响因素的变动趋势。
（2）趋势分析表的生成
（3）利润趋势表的分析
（2）利润表趋势分析表的生成
项目
2002
2003
2004
2005
2006
2007
营业收入
%
%
%
%
%
%
营业成本
%
%
%
%
%
%
营业税金及附加
%
%
%
%
%
%
销售费用
%
%
%
%
%
%
管理费用
%
%
%
%
%
%
财务费用
%
%
%
-%
%
%
资产减值损失
%
%
%
%
%
%
投资收益
%
%
%
-%
%
%
营业利润
%
%
%
%
%
%
营业外收入
%
%
%
%
%
%
营业外支出
%
%
%
%
%
%
利润总额
%
%
%
%
%
%
所得税
%
%
%
%
%
%
净利润
%
%
%
%
%
%
（3）利润趋势表的分析
营业收入呈逐年增长的趋势；
销售费用增速明显超过营业收入增速
各项利润指标到2004年呈增长趋势，但是2005年以后，呈现下降的态势。到2007年，营业利润仅为2002年的10%
2007年，投资收益和营业外收入呈爆发式增长态势。
一、利润表历史比较分析
二、垂直分析
三、利润表项目分析
四、所有者权益变动表分析
二、垂直分析
（一）垂直分析表的生成
（二）研究净利润、利润总额、营业利润等占营业收入的比重，明确净利润形成各环节的贡献和影响程度
（三）研究销售成本占业务收入的比重，揭示企业成本水平
（四）研究期间费用占业务收入的比重，揭示企业费用管理水平
（五）通过对利润附表的结构分析，尤其是对分布报表的结构分析，评价企业在不同行业和不同地区的经营业绩和管理水平。
（一）垂直分析表的生成
（二）各项利润之比重分析
各项利润构成中，营业利润比重较2006年有较大下滑，而净利润比重提高，表明企业的盈利能力提高可能不是由主营业务带来的。
（三）销售成本之比重分析
营业成本比重有所上升，但变动不显著。
（四）费用之比重分析
营业费用占比上升较快。
财务费用、资产减值损失变动较大，但占比较低。
管理费用小幅下降。
（五）分部利润表之比重分析
内容摘要
一、利润表历史比较分析
二、垂直分析
三、利润表项目分析
四、所有者权益变动表分析
利润表项目分析：
诸多项目分析需要价格、销售数量等数据，而这在财务报表中不一定披露。
如果你的报表中有这样的数据，可以计算。如果没有，就无法计算了。
内容摘要
一、利润表历史比较分析
二、垂直分析
三、利润表项目分析
四、所有者权益变动表分析
所有者权益变动表
新会计准则应用后新增的一个会计报表。主要反映构成所有者权益各组成部分当期增减变动情况的报表。包含了原准则下利润表附表的内容。
不仅包括所有者权益总量的变动，还包括结构性的变动。
所有者权益变动表的结构
华鲁恒升
2009 2010 2011
P18-