文档介绍：内部控制与风险管理讲座
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内部控制与风险管理案例分析报告
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第一讲 内部控制与风险管理案例分析
案例分析
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非衍生金融工具利得（或损失）
7232
5338
4045
其它费用
(4319)
(4549)
(3501)
营业利润
1953
802
1378
净利润
979
893
703
利用能源协议及其它衍生工具操纵利润
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利用衍生金融工具操纵利润
第一，年非衍生金融工具成本大于收入。
第二，安然企业非衍生金融工具毛利处于逐年递减趋势。
第三，安然企业正营业利润主要来自金融衍生工具利得。剔除衍生金融工具利得，安然连续3年营业利润都是亏损。
第四，安然企业衍生金融工具利得对报表有着重大影响。年衍生金融工具利得是净利润快要8倍。
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空挂应收账款，虚增资产和股东权益
年4月，安然向“鹰爪”出售1 . 72亿美元股票，在未收到任何认股款情况下确认实收资本增加。
20，安然向“大灰狼”、“野山猫”出售远期合约并承诺在未来向这两家SPE发行8 . 28亿美元安然股票，安然将这些远期合约统计为实收资本和应收票据增加。两项累计虚增资产和实收资本10亿美元。
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安然企业：资本结构
。安然像美国大部分股份企业一样，股票大多为公众所持有，没有绝对控股大股东。
。全部权分散使得个人股东不大可能对其所投资企业含有控制权,只有经过在股票市场上“用脚投票” 方式来选择代理者,形成对企业行为约束。所以股权含有高度流动性。
。安然所处行业（石油天然气传输和交易）有着较高资产负债率。安然也不例外。
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安然企业：董事会
美国企业治理实施一元制下外部董事制度，即执行经营职能董事和执行监督职能董事都在一个董事会中,不设监事会，外部董事主导提名委员会、审计委员会和薪酬委员会工作。
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安然企业：董事会
安然企业17名董事会组员,除董事会主席和首席执行官外,其余15名董事均为独立董事，其中不乏很有名望专业人士，如审计委员会主席是已退休斯坦福大学商学院院长、著名会计学教授罗伯特·杰迪克。
审计委员会7名委员全部由独立董事组成。但独立董事未能为安然企业股东把好对高层管理人员监督关,最终造成投资者损失惨重。
安然共签署了七份包括14名董事咨询服务协议,还有多项与不一样董事所在企业进行产品销售协议,或是向一些董事任职非盈利机构捐款。
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安然企业：管理层激励与约束
管理层薪酬过高, 期股、期权被滥用, 缺乏透明度和有效监督。
据统计,在美国《财富》500强企业中,有90%以上推行股票期权。在纳斯达克上市企业推行股票期权也一样在90%以上。
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据预计,美国企业高层经理人员在去年接收酬金有60%来自股票期权。
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安然企业：利害相关者
利害相关者参加企业治理力度不够。作为企业债权人金融机构和作为企业股东机构投资者在美国企业治理结构中地位和作用极为有限。
企业股权非常分散,企业大股东主要是机构投资者(如保险企业、养老基金和共同基金等),但依据美国和1934年经过《证券交易法》要求,机构投资者不能对被持股企业产生直接影响,所以造成内部约束机制不强。
在安然事件中,、花旗集团和不少退休基金都损失惨重。
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安然企业：审计监督
. 美国企业大部分建立了内外审计体系。企业董事会普通都设有审计委员会,组员主要由独立董事组成,负责审阅财务汇报、监督内部控制系统操作有效性、定时会晤外部审计师、讨论程序及重大会计问题、确保企业政策符合相关法律及专业守则、审阅董事酬金及审计师酬金合理性等。
但安然审计委员会组员普通都与管理层有良好关系,独立性差。
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安然企业：审计监督
安达信被质疑事项：
出具严重失实审计汇报和内控评价汇报；
对安然企业审计缺乏独立性(安达信对安然企业每年约1亿美元收费中，50%以上来自咨询服务) ；
未及时将相关问题向相关管理层汇报；
发觉异常，未及时