文档介绍：国泰君安上市提议书
中银国际控股有限企业
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一、 当前市场背景
1 国内股市
2 香港股市
3 美国股市
二、 国泰君安主要卖点
三、 设计上市方
2、首次公开发行上市(IPO)是国泰君安最正确选择
海外上市主要有三种形式：首次公开发行上市、注资和买壳上市，中银国际认为首次公开发行上市是相对最正确选择
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3、 首次公开发行上市前战略投资者引进
引进战略投资者，尤其是海外战略投资者，有利于企业上市和发展
战略投资者能够带来企业发展所需资金
战略投资者能够带来先进经营管理技术
战略投资者引进能够提升企业品牌著名度
成功进行海外上市中国企业，如：中国电信、中国联通、中国石
油，均在上市前完成了引进战略投资者工作
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四、几个上市方案综合比较
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1、几个上市方案综合比较
可供国泰君安选择上市方案主要有：A股方案，H股方案，A股、H股同时发行方案
能够从改进企业治理结构、品牌提升、发行定价和融资效果、投资者素质和操作便利等五个角度对以上三种方案进行比较
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2、企业估值初步测算—国泰君安基本财务指标
单位：人民币 百万
单位：元/股
注：
损益表数据依据年上六个月数据*2估算得出
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CSC(可比企业普通股模型)
注：所列为全球总市值排名前10位证券企业
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H股上市企业普通估值比较
注：所列为H股指数股中总市值排名前10位企业
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红筹股上市企业普通股估值比较
注：所列为红筹股指数股中总市值排名前10位企业
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对国泰君安初步估值
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五、国泰君安几个关于海外上市顾虑解释
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1、企业历史上出现问题对上市可能影响
上市信息披露过程可能包括原君安证券有限责任企业历史上出现问题
假如能向市场明确说明，该问题是因为个人非法行为造成，并不包括企业整体经营和运作，则可打消投资者疑虑
新成立国泰君安证券有限企业是按我国《企业法》和当代企业制度组建股份有限企业，建立了较为完善治理结构
投资者主要投资于企业未来。含有良好前景企业必定受到投资者欢迎
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2、不良资产问题
企业不良资产严重到什么程度？
当前企业损失准备金能够在多大程度上覆盖不良资产损失
企业税后盈利是否可提部分拨备
投资者投资于企业未来，更关心不良资产流量问题。只要企业经过改进管理，防止不良资产流量问题出现，完全能够抵销不良资产存量问题消极影响
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3、按照国际会计准则进行信息披露影响
相对于其它金融机构，如银行和保险企业，国内证券企业经营历史较短，历史问题较轻，信息披露敏感度相对较小
香港联交所对于证券企业上市并无特殊信息披露要求，按国际会计准则和香港会计准则编制三年财务报表即可满足披露要求
问题关键在于，按国际会计准则进行披露对企业震动有多大
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六、结论
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结论
高速增加中国证券市场和良好盈利能力是决定国泰君安能够成功走向资本市场，甚至海外资本市场两大基本原因
详细上市方案选择要与企业整体发展战略紧密联络，海外上市方案更利于实现差异竞争战略
历史上出现问题、信息披露、不良资产等原因，经过努力，都可能得到处理，应不会成为企业海外上市主要障碍
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附件 中银国际实力介绍
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概况
中银国际当前是中国在海外拥有最强投资银行队伍、最大销售交易网络、管理资产最多国际化投资银行
1979年，中国银行在香港成立中国建设财务(香港)有限企业，正式涉足投资银行领域以来，经过20多年发展，至1998年在香港完成中国银行海外投资银行机构和业务重组，中银国际形成了统一国际投资银行管理和业务架构
企业分支机构横跨欧亚；业务领域覆盖股本一、二级市场，资本债务市场，结构融资，资产管理等全部投资银行业务，并在许多领域名列前茅
伴随中银国际回内地发展战略实现，中银国际将成为唯一能够同时在国内和海外提供全方位投资银行服务中国投资银行
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优异人才
中银国际海外雇员98人，其中包含来自港台、美国、加拿大、英国、日本、新加坡等地，占企业专业人员总数71%
中银国际专业人员中