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中小企业资本构造优化问题探讨
【摘要】中小企业资本构造的合理与否，不仅对企业的筹资能力产生重要影响， 而且对企业筹资乃至投资战略目标的实现都起着决定性的作用。不高，产品换代和产业升级进展缓慢，这也严重影响了企业的长远开展，导致企业在短时期规模难以做大。市场竞争和抵御风险的能力都很差，破产比例大。据美国中小企业局估计，美国国有237的小企业在两年消失，％的小企业在四年退出市场。 我国的小企业情况与此相当。 所以，中小企业融资风险性大，直接导致了向银行贷款难。
3、中小企业财务管理制度不健全，信用意识淡薄。据调查，我国50％以上的中小企业公司治理构造不尽完善，财务制度不规，信息透明度差，导致资信不高。据了解，我国有60％以上的中小企业信用等级是3B或是3 B以下，而银行为了躲避风险，新增贷款的80％都集中在3 A或2 A的企业。另外，局部中小企业存在着群体信用缺失的现状，一旦出现经营困难，就会想方设法拖欠贷款利息，甚至拒绝还款，这也很大程度上加剧了向银行贷款的难度。
4、中小企业缺乏可用于担保抵押的财产。根据"商业银行法"规定，银行发放贷款，贷款企业必须提供相应的担保和抵押。而目前企业风险意识普遍增强，相互之间的不愿意担保，致使担保难。此外，由于中小企业的资产负债率很高，企业大局部财产已抵押，所以可作为贷款的抵押物品严重缺乏。
〔二〕金融体制改革滞后是导致中小企业资本构造不合理的直接原因
当前我国中小企业在国民经济和社会开展中的地位不言而喻，然而企业所面临的资金矛盾却非常突出，与其地位极不相称。据有关调查显示，在停产的中小企业中，47％是因为资金严重缺乏，而即使是效益较好的中小企业也面临着融资渠道狭窄、资金紧的困境，这从一个侧面反映出目前我国的金融体制改革严重滞后，不能适应中小企业开展的需求。
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1、国有商业银行的运行机制导致对中小企业的效劳难。国有商业银行长期担负着为国有经济提供金融效劳的任务，尽管现在已开场重视对中小企业的金融效劳，但由于考虑信贷的风险、本钱和效率，因此对中小企业效劳甚少。同时，基层国有商业银行经营模式和策略的转变也限制了对中小企业的贷款。
2、中小企业资本市场处于缺位状态。虽然中小企业板块的出台，为中小企业提供了资本运作和资产重组的舞台，但由于受各种条件的限制，只能有少数企业能进入二板市场，且中小企业板是在主板市场全流通问题未解决的情况下出台的，原有市场股权分置所带来的一系列问题在二板市场上也可能出现。因此，其潜在风险很大。另外，我国不够稳定及不景气的股市现状，也直接影响着中小企业板市场的开展前景。与股票市场相似，目前我国的债券市场也根本未向中小企业开放，大局部中小企业不具备发行企业债券的资格和条件，所以也很难进展债券融资。
3、中小金融机构对中小企业的支持不够。一方面，我国尚未真正建立和目前经济体系中与多种经济成分相对应的金融效劳体系，即为中小企业效劳的中小金融机构数量明显缺乏，不能满足中小企业的资金需求。另一方面，由于受中小金融机构本身的实力、业务围、知名度及没有国家信用政策的支持等因素影响，其在金融市场的竞争中处于相对较弱的位置。因此