文档介绍：2014/04
内蒙古 白乃庙铜矿 项目简介
目 录
白乃庙铜业公司简介
白乃庙矿区介绍
白乃庙公司生产现状
公司法律合规性手续
公司生产发展规划
公司优劣势评估
财务预测及经济价值评估
资本运作
潜在优势
公司简介
白乃未进行勘探，并且又因为以前只化验铜，钼，未化验金银，矿产有较大增储潜力。
劣势：
1、冬季较冷，选厂及生活设施需要供暖，增加了营运成本。
2、生活条件相对艰苦一些，职工工资等收入相对较高。
财务预测-500万吨处理厂达产后销售总额
金属价格采取过去3年均价（2011-2013）测算，未测算铁及硫元素的价值。
平均价格（MT/RMB）
销售单价不含税（MT/RMB）
计价系数
品位（克/吨，%）
回收率
贫化率
销售收入（万元）
铜产能
5,000,000
铜
58,953
50,387
%
89%
%
112,
钼
268,580
229,556
%
65%
%
12,
金
316,330,000
316,000,000
60%
%
33,
银
6,315,080
5,397,504
45%
%
2,
金产能
150,000
金独立
316,330,000
316,000,001
86%
%
41,
银独立
6,315,080
5,397,504
70%
%
销售总额
203,
财务预测-年收益预测
吨矿生产成本（元/吨）
工资福利
20
燃料动力
20
原材料
23
维简安全费
20
其它制造费
10
管理费
25
销售费
2
财务费
总成本
收入预测（万元）
销售总额
203,
销项税（已交增值税）
29,
加回增值税抵扣额（平均抵扣8%）
26,
实际收入总额
229,
总成本
72,692
税前收益
156,
城建、教育税
1,
资源税
2,
销售税金及附加
4,
利润总额
152,
企业所得税
35,
净利润
121,
经济评估-白乃庙估值-净现值法
国际主流估值方法。
测算以中国的税收基础为测算模型。
该评估方法不足之处是对铜价未来价格走势主观判断，贴现率净态判断有时与全球宏观经济走势的利率不一定同步。
该评估方法评估矿山价值净现值为61亿元,。
假设条件：
1、2012年年底，整合完矿区选厂，采选能力为年产70万吨，2015年年中200万吨新矿山建立，2016年达产后全年开始按255万吨（其中单独选金15万吨）规模测算，2015年开始再建设另一个300万吨选厂，2017年底达产后全年按515万吨规模测算。
2、金属价格按过去3年（2011-2013）按中国均价，，金按316元/克，,。
3、中国行业内贴现率为8-10%，根据白乃庙的条件项目选取9%。
经济评估-白乃庙估值-净现值法
营业收入：年精矿所含金属量*各金属平均价格*价格折算系数
抵扣设备进项税：固定资产投资金额/*
回收固定资产：按固定资产投资额*固定资产残值率（5%）
回收流动资金：按固定资产投资额*固定资产资金率（15%～20%）
地质勘探投资：按计划未来勘探投入工作量计算金额
固定资产投资：按白乃庙扩建项目200万吨可行性研究报告预算金额
无形资产投资：按白乃庙未来矿段整合收购金额预计
经营成本：按白乃庙历年采选综合平均成本（剔除折旧+摊销等）
销售税金及附加：按城市维护建设税（应缴增值税*1%）、教育费附加（含地方附加）（应缴增值税*4%）、资源税（*实际采选矿量）
经济评估-估值模型2-中国简易矿业资源评估法
中国国内通用矿业并购方法之一，2010年公司与江铜协议采用该方法定价，。
白乃庙铜矿
资源类别
资源累计（吨、公斤）
资源价格（万）