文档介绍：程序化交易与算法交易、量化投资的区别
孤独交易 于 2014-11-12发表在 17:11:31 [策略技术]90 8
现在市面上对本行业有很多不同的术语，包括程序化交易、算法交易、
量化投资、高频交程序化交易与算法交易、量化投资的区别
孤独交易 于 2014-11-12发表在 17:11:31 [策略技术]90 8
现在市面上对本行业有很多不同的术语，包括程序化交易、算法交易、
量化投资、高频交易、统计套利等，这些术语意思相近却仍有不同点，
本文对各个名词进行解释说明：
1、程序化交易：program trading
很简单的字面意思，意味着你利用程序(program)进行交易。具体的
交易时机，交易仓位，止损止盈获利标准可能包含在程序本身，也可
能独立于程序之外，程序本身只是执行的方式。与程序交易对应的是
人工交易。一般利用程序交易有几大优势，比如说较快的速度，脱离
了人为情绪的影响，执行力有保证等等。
同时也应意交易程序注 和交易系统的区别。 交易系统是一个完整的系
统，具体执行的程序可能只是其中的一部分。一个良好的交易系统应
该还有风险控制，资金利用，仓位管理等方面的内容，而不仅仅是买
卖信号的产生。
2、算法交易：algorithm trading
意味着你的交易决定是根据一条或多条算法 (algorithm)进行的，
算法即是你交易的基础(trading。算法本身 logic)千差万别，难以
一概而论，常见的有以均价为基准的 VWAP,通过固定时间间隔执行的TWAP,趋势跟随的 momentum等等，如果你自己编一个根据 trader
MACD，RSI什么的产生指标的东西，也可以勉强称为 algorithm的。
算法交易的执行可以是手工的，也可以是纯自动化的。如果利用交易
程序来执行的话，就是程序化算法交易。现在大部分的算法交易都由
程序化来实现，原因在上一条最后有提到。
3、量化投资：quantitative investment
一般概指通过概率，微积分等数学工具去研究金融市场各种资产价格
的结构性来决定的投资。最有代表性的就是曾经盛极一时的 Long
term capital题主可以自行 management,google之。进行量化投资
对投资者的数学能力要求很高，所以一般专门进行量化投资的基金和
投资公司都喜欢数学，招 物理等理科的 phd。一般的量化投资都涉及
到比较复杂的数学模型，至于是否有效则仁者见仁智者见智。
4、高频交易：high frenquency trading
意味着每次交易从开仓到平仓只有很短的时间间隔，一般从十几分钟
到几微秒不等。主要目的是通过市场短暂的价格波动而获利。无论是
趋势追随交易还是套利交易，只要速度达到了都可以被称为高频交易。
人工达到高频