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主讲：李涛(教授)
企业财务分析课程组
第四讲 资产结构及效率分析
资产总体状况分析
资产质量分析
资产组合效率分析
第一节 资产总体状况分析
月支出总额×100％
2．最佳货币资金持有量分析
（1）现金周转模式
（2）存货模式
现金总成本的计算公式为：
其中，TC表示计算期持有现金的总成本；
N表示最佳现金持有量；
I表示计算期内有价证券收益率；
T表示计算期内的现金需求量；
b表示有价证券转换为现金的转换成本。
通过导数的方法可以求出TC最小值时的N，即：
（3）因素分析模式 因素分析模式是根据企业以前年度现金持有量和有关因素（常见的因素为销售收入）的变动，来确定最佳现金持有量的一种方法。
（二）应收账款质量分析 1．应收账款变现能力分析 2．应收账款信用政策分析 3．应收账款周转速度分析
应收账款账龄分析表 单位：万元
项目
2006
2007
金额
比例%
坏账准备
金额
比例%
坏账准备
1年以内
1620
1752
1-2年
430
518
2-3年
3年以上
合计
2050
100
2270
100
单位：万元
项目
上年实际
本年实际
差异
营业收入净额
31525
47206
15681
应收账款平均余额
2050
2270
220
应收账款
周转率（次）
应收账款
回收期（天）
－
某供电公司2007年12月应收账款周转分析如下：
（三）存货质量分析
1．存货变现能力分析 2．存货效率分析
各阶段资金周转与存货总周转之间的关系：
存货总周转与各阶段资金周转期之间的关系，用公式表示如下：
3．存货规模合理性分析 存货的周转速度取决于存货的平均占用额和销售情况，如何使存货的占用额（即存货规模）更趋合理，是提高存货周转速度的重要方法。 经济订货批量分析主要针对存货中的材料项目，最佳订货批量相关的成本只有存货的订货成本和储存成本。 即：相关总成本＝相关订货成本＋相关储存成本
最佳订货批量是指总成本最小的订货批量。 用公式表示为： 其中, TC表示计算期存货的总成本 Q表示最佳订货量 C表示计算期单位存货储存成本 A表示计算期内的存货需要总量 F表示存货每次订货成本 TC最小值时的Q，即最佳订货批量:
（四）流动资产总体质量分析
１．流动资产变现能力分析
２．流动资产周转能力分析
流动资产周转能力可采用流动资产周转率指标进行分析，流动资产周转率其计算公式是：
３．流动资产盈利能力分析
某供电公司流动资产利润率分析表 单位：万元
项目
2006年
2007年
差异
营业收入
31525
47206
15681
流动资产平均余额
5608
5931
323
营业利润额
2259
2720
461
营业利润率%
－
流动资产周转次数
流动资产利润率%
运用因素分析法进行分析如下： （1）流动资产周转次数增加影响流动资产利润率： （2）营业利润率下降影响流动资产利润率： （3）二个因素变动影响结果： (－%)＋%) = %
三、固定资产质量分析
（一）固定资产的变现质量分析
其中：
（二）固定资产利用情况分析 1．固定资产使用率
2．不良固定资产比率 不良固定资产比率=不良固定资产净额÷固定资产净额
3．固定资产退废率 固定资产退废率是指企业全年退废固定资产与原有固定资产总额的比率。
4．固定资产损失比率。 固定资产损失是指企业待处理的固定资产损失