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物流行业分析报告
物流行业分析报告
空间价值的经济活动组成，包括运输、保管、配送、包装、装卸、流通加工及物流信息处理等多项基本活动。
(一) 市场规模、历史增长
1、 社会物流需求巨大
1） 社会物流需求快速上升，幅度明显高于同期GDP增幅
2000-14年社会物流总额年均复合增长%至万亿，反映了中国物流系统中各环节货物运输价值的增长远远大于国民经济增长，物流需求巨大。
图表 1 中国物流总值及同比增长
图表 2 中国物流需求系数
从社会物流需求系数来看，商品交易的深度和广度得到拓展，每单位GDP的物流需求系数从1999年的上升至2014年的，表明经济发展对物流的依赖程度也越来越高。虽然近三年来物流需求增速适度放缓，但物流需求的依赖度维持在较高水平。
物流发展势能维稳
图表 3 季调物流景气指数LPI
近年物流景气指数LPI震荡走下，进入13年以来，LPI维持在54%-58%之间，物流业扩张势能维稳。总体上LPI仍保持在较高区间，反映出物流行业运行整体保持较为稳定的增长态势。
2、 物流产业整体效率低、成本高
1）物流产业增加值
物流产业增加值是物流产业的总产值扣除中间投入后的余额，反映了物流产业创造的净经济增加值。长期以来，物流产业增加值占GDP比值呈现持续下滑趋势，经济快速增长时期，物流产业增加值未能同步增长，而经济下行对传统物流业的负面影响逐步加大。
图表 4 物流产业增加值
物流总费占比过高
中国社会运行中的物流成本维持在高位，物流总费用占GDP比率在18%左右，比欧美发达国家高一倍左右。相较之下，美国物流成本占GDP的比重在二十世纪九十年代大体保持在10%左右，而进入二十一世纪后，这一比重有了显着下降，由2000年的%以上降到目前的%，日本的比重也在8%-9%之间。 中国物流总费占GDP比率甚至高于其他发展中国家，印度物流总费用占GDP比率是13%，巴西是%。
图表 5 各国物流费用占GDP比重
物流费用细分来看，我国运输费用占GDP比重是发达国家平均水平的倍，仓储费用是倍，而管理费用更是高达倍。这说明我国物流业整体上还没有摆脱粗放发展的模式。
3、 中国物流业效率低、成本高的主要原因
1） 低效的物流管理
中国运输费用占GDP比重是发达国家平均水平的倍，仓储费用是倍，而管理费用更是高达倍。然而高昂的管理费用并没有创造相应的价值。以我国主要的运输方式陆路运输为例，陆路运输过去几年中占我国货运总重量的76-78%。典型的公路运输由于供需双方都极其分散，有渠道资源就有生存空间，管理人员大量重复，一车货可能有2个管理人员、信息中介、甚至黄牛，1-2个司机，其管理人员、信息中介会多于拉货司机，消耗了大量成本。
2） 信息不对称严重
物流行业链条很长，信息、资源碎片化。源头是客户，要发货，他们找第三方物流公司（或者货代）来承接，货代再去找专线，做点到点运输，到目的地后，再找当地的送货车，各环节信息流动不畅。
3） 行业过于分散
传统物流业门槛比较低，组织化程度比较弱。全国公路物流企业有750多万户，平均每户仅拥有货车辆。物流公司中，中小公司占95%以上，A级物流企业在社会物流企业中所占的比重不到%。（货运总营业收入达到300万元以上才能评为A级，仓储型物流企业年营业收入要达到200万元以上）。
物流是典型规模经济行业，未来存在着可观的整合价值。
(二) 产业链及竞争格局
1、 产业链概况
典型的物流产业链包括如下几大部分：
A. 需求层：货主、发运人和收货人：包括流通企业、制造企业、单位及居民等；
B. 基础设施、装备供应商：包括物流园区、航运、空运、铁路、公路、港口、堆场、仓储、机械及装备制造商等；
C. 服务供应商：
a. 物流服务供应商：各类物流公司、货运代理、第三方物流、第四方物流等；
b. 信息服务供应商：包括电商平台、信息平台、相关企业ERP平台等；
c. 金融服务供应商：包括银行、保险公司、保理公司等；
D. 政府监管部门：包括海关、检验检疫、税务等部门
中国有物流企业约有70万家，这其中包括了专线货运、仓储配送（包括单做仓库）、快递、航运、铁路集装箱运输、货运船舶代理、特种运输、供应链物流以及做综合物流等等公司。
像专线货运方面的代表公司有德邦、天地华宇、盛辉等；仓储配送公司有中储、宝供、招商局；
快递有顺丰、圆通、EMS、DHL等； 航运有中远、中海、招商局