文档介绍：0金融学课件3第三章金融市场
教学要求
掌握金融市场的功能和不同分类标准；
对货币市场和资本市场的交易主体和交易形式能清楚了解；
掌握同业拆借市场、票据市场、大额可转让定期存单市场、短期国债市场和证券回购市场的功能和特点；
掌握股票限
货币市场和资本市场
金融市场的职能分类
发行市场和流通市场；一级市场和二级市场；初级市场和次级市场。
组织形态
有组织的市场（场内交易市场、交易所）和无组织的市场（场外交易市场、柜台交易）
政治地理区域
金融市场交易标的
交割期限
现货市场和期货市场
国内金融市场和国际金融市场
票据市场、证券市场、外汇市场、黄金市场、信贷市场等
资本市场和货币市场的主要区别
作用不同
资本市场资金大都用于企业创建/更新，扩充设备和存储原料，或公共事业兴办和保持财政平衡。货币市场上的资金大多用于银行或企业短期周转，也是央行运用货币工具调控宏观环境的重要场所。
期限不同
资本市场交易的金融工具为1年以上，货币市场上交易的金融工具期限1年以内。
风险度不同
资本市场上的信用工具风险较高，货币市场上的信用工具风险较小。货币市场证券比长期证券交易更广泛，具有更大的流动性。短期债券的价格波动比较小，是一种安全的投资。
2、流通市场
流通市场又叫二级市场，是已发行金融工具的流通市场和衍生金融工具的发行和流通市场。流通市场能够增强金融工具的流动性。
流通市场主要有交易所交易和场外交易市场两种形式。
（1）交易所交易 证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是整个证券市场的核心。证券交易所作为固定的、有组织的、专门集中进行证券交易的场所，它不仅设有为买卖双方交易证券的场地，还配有各种服务设施和必要的管理及服务人员，指定各种规则，以保证整个交易过程顺利进行。
2、流通市场
（2）场外交易
场外交易指不在交易所内进行交易而在交易所外进行的交易。
它没有固定的场所，其交易主要利用电话进行，交易的证券以不在交易所上市的证券为主。
近年来，一些场外交易市场大量采用先进的电子化交易技术，使市场覆盖面更加广阔，市场效率有很大提高，这以美国的纳斯达克市场为典型代表。
其早期主要形式是店头市场（又称柜台市场），现在还包括第三市场、第四市场等。
2、流通市场
第三市场是非交易所会员在交易所以外从事在交易所上市的股票交易而形成的市场。换言之，是已上市却在证券交易所之外进行交易的股票买卖市场。它是一种店外市场。
第四市场是投资者绕开证券交易商，相互间直接进行上市股票和其他证券的交易而形成的市场。
总结：一级市场与二级市场的关系
（1）一级市场是流通市场的基础，二级市场可以进一步促使一级市场的发展。
（2）二级市场的最大功能在于为金融证券提供流动性，增加了证券发行的吸引力。它的价格总量变化并不代表社会实际资本量的增加和有价证券量的变化。
（3）一级市场规模的增加，意味着实际资本量的增加和社会有价证券量的增加。
（4）在一级市场上投资银行和证券公司的主要作用在于向投资人推销新证券；在二级市场上则既是参与者，也是投资代理人。
（二）金融市场的常用分类
目前，一般从融资期限（金融工具期限）和交易对象相结合的角度，将金融市场分为：
货币市场
资本市场
外汇市场
黄金市场
保险市场
衍生性金融工具市场
六、金融市场形成的基本条件
1、商品经济高度发达，社会上有庞大的资金需求和资金供给。
2、完善和健全的金融机构体系
3、交易工具的多样化
4、健全的金融立法
5、市场管理合理，反对垄断、不合理的限制
*
*
第二节 货币市场
一、货币市场的定义与基本功能
2、货币市场功能
1、货币市场：交易期限在一年以内的短期金融工具交易的市场。
国库券、商业票据、CDs
实现资金的流动性
解决短期流转资金的需求 （流动性需要）
中央银行实施公开市场操作的场所
货币市场利率在整个利率体系中占重要地位
1
交易期限短
2
交易的目的是解决短期资金周转的需要
3
交易的金融工具有较强的货币性
第二节 货币市场
3、货币市场特点：
*
*
4、货币市场的构成
同业拆借市场
商业票据市场
国库券市场
大额可转让定期存单市场
债券回购市场
第二节 货币市场
*
*
二、同业拆借市场
1、同业拆借市场: 金融机构之间 以货币借贷方式进行短期资金融通活动所形成的市场。
同业拆借市场交易量大，能敏感地反应资金供求关系和货币政策意图，影响货币市场利率.
*
*
2、同业拆借市场的特点
（1）融资期限短,流动性强,变现速度快