上交所投资者适当性管理培训(37张)课件.pptx

文档介绍：投资者适当性管理与
投资者教育
王升义投资者教育部副总监
上海证券交易所

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内 容
绪言
※了解“投资者适当性原则”
※了解“投资者适当性管理工作相关机制”
※了解“上交所管理制度促进证券公司相关业务发展
证券经纪、证券投资咨询、资产管理业务等
投资者适当性管理制度
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了解
投资者适当性管理工作
相关机制
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他人之石：
德国投资者适当性管理
相关机制介绍
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提供投资建议或投资组合管理服务的投资公司必须进行适当性评估：

考虑：投资者的经济状况、知识、经验和投资目标等信息
获取：投资者的必要信息，以便掌握合理的依据提供投资
建议或投资组合管理服务

提供：适当性评估必要的信息
如果客户拒绝提供必要信息，投资公司必须提醒投资者公司不能进行适当性评估；
如果适当性评估结果为投资者不适合投资该金融工具，投资公司必须提醒投资者。
投资公司
投资者
知识与经验：客户所熟悉的金融工具、此前所进行的投资、所受教育、此前及现在的职业等
投资目标：高风险或低风险、长期或短期投资、投资目标、客户风险预测
客户的财务状况：
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投资公司实施适当性管理要求
投资建议/
投资组合管理服务
其他投资服务
仅限执行投资者指令
散户
专业客户
散户
专业客户
散户
专业客户
客户信息
▲基本资料
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▲知识，经验
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▲财务状况
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专业投资者必须满足财务要求
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▲投资目标
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测试
▲适合性
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▲警告
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需提供的信息
客户分类
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关于投资公司
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关于投资工具
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投资者
（自然人或法人）
零售投资者
除专业投资者或与
合格投资者之外的
所有投资者
专业投资者
大型公司：资产负债表
超过2000万欧元；
拥有200万欧元资金等
合格对手方
投资公司、保险公司、
国家政府、中央银行
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投资公司实施适当性管理要求
客户信息系统：数据集成、数据整合
﹡系统容量、信息存取速度；
﹡客户信息质量（可得性、可测量性）；
﹡客户信息保管（客户及产品、交易信息）；
﹡客户信息系统安全
有关风险管理与合规的监管要求
所有投资公司建立足够的政策及程序以确保公司符合证券交易法案的行为准则条款，包括，
合规必须确保公司并未在评估过程中损害投资者的利益
有关解决与投资者争议的渠道
投资公司从潜在违规的角度分析投资者的投诉
……
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他人之石：
证券公司投资者适当性管理实践展列
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客户分类法：过程化的客户综合风险特征分类

，运用数据挖掘技术分析
客户交易行为，动态获取其实际交易中的风险偏好
风险测试问卷
认定客户的
综合风险特征，
进行投资者分类
精细化的问卷设计
依托客户综合分析系统，
进行风险偏好分析
综合风险
特征认定
综合风险特征的
持续跟踪
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客户分类结果的广泛应用




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投资者适当性服务体系实施路径之
客户信息集约管理
，从传统交易系统向服务系统扩展
，从基础